[Funland] Những bài học đầu tư từ huyền thoại Warren Buffett

[duyen khoi]

25. Bài học 25:
Khi công ty gặp khó khăn thì cứ giải quyết xong vấn đề này sẽ có ngay vấn đề khác nảy sinh - chẳng bao giờ chuột không chạy theo đàn trong bếp.

Một công ty có cơ cấu kinh tế yếu kém là một chiếc thuyền lững lờ vô định, không đem lại hiệu quả đầu tư. Bản chất cạnh tranh khốc liệt trong môi trường kinh doanh khiến cho nó phải vất vả gói gém trong phần lợi nhuận quá mỏng đồng thời vẫn phải nâng cấp nhà máy để giữ được cạnh tranh. Nếu nó còn phải thay đổi liên tục sản phẩm để cạnh tranh thì lại phải chi tiền cho nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới. Ví dụ, nếu một công ty sản xuất ô tô quyết định thay đổi dòng sản phẩm, nó phải đổ hàng tỷ đô la để thay đổi dây chuyền sản xuất, chỉ cần một ước tính sai là toàn bộ hệ thống vận hành sẽ tan vỡ. Tất cả những thứ này uống đi phần vốn đáng lẽ ra có thể để dùng tăng doanh thu, ví dụ mở rộng sản xuất, mua thêm các công ty con, hay mua lại cổ phần. Liên tục phải giải quyết vấn đề lợi nhuận thấp, doanh thu thấp, đối nghịch với chi phí, cộng thêm vấn để lao động rẻ ở nước ngoài nghe có vẻ như bạn đang mắc kẹt trong một mô hình kinh doanh không bao lâu nữa sẽ không còn phù hợp. Nếu muốn đầu tư dài hạn thì đây là loại hình kinh doanh bạn nên tránh. Warren tránh chúng như tránh bệnh dịch, ngay cả khi cổ phiếu chúng rẻ như cho.

 

[duyen khoi]

26. Bài học 26:
Khi một giám đốc được các nhà tư vấn khuyến khích ký hợp đồng làm ăn, anh ta sẽ đáp ứng theo kiểu một cậu thiếu niên được cha mình khuyên nên sinh hoạt tình dục bình thường. Nó chẳng giúp gì được cho anh ta.

Blaise Pascal nhà toán học và triết học người pháp , đã từng nói : “ Bất hạnh của con người đều xuất phát từ việc họ không thể ngồi yên trong phòng một mình” . Tổng giám đốc không thể chỉ ngồi yên đó, họ cần phải ký hợp đồng làm ăn, một việc tương đối đơn giản nhờ Wall Street, từ đó tạo nên ảo tưởng rằng họ đang làm việc xứng đáng với mức lương cao chất ngất của mình. Ngoài ra, mua thêm một mớ vấn đề bao giờ cũng dễ hơn là cố gắng giải quyết mớ vấn đề cũ.
Giải pháp của Warren đối phó với tình trạng mải mê tăng trưởng thông qua sáp nhập là chỉ mua những công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững. Những công ty này có cơ cấu kinh tế vĩ đại thể hiện qua tỉ lệ danh lợi đầu tư cao và doanh thu vững vàng liên tục. Những công ty khác được ổn định danh là công ty hàng hóa, thể hiện qua tỉ lệ lợi nhuận thấp và doanh số trồi sụt. Đa số các công ty trên thế giới đều rơi vào loại hàng hóa, vì vậy Warren chỉ việc ngồi nghỉ ngơi – nhưng khi ông phát hiện ra một công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững, ông sẽ nhảy ngay vào chỉ trong 10 phút. Warren biết rõ những gì ông muốn ngay cả trước khi ông muốn.

 

[Greeno]

áp dụng được thì giàu hết cụ nhể, ai cũng đọc nhưng mấy ai thực hành được đâu, hehe

 

[duyen khoi]

áp dụng được thì giàu hết cụ nhể, ai cũng đọc nhưng mấy ai thực hành được đâu, hehe

Cơ bản là ông nào cũng ham giàu nhanh sau T+ cụ ạ, ở VN chắc chẳng có ông nào dám ôm CP 33 năm như WB đâu.

 

[Greeno]

Cơ bản là ông nào cũng ham giàu nhanh sau T+ cụ ạ, ở VN chắc chẳng có ông nào dám ôm CP 33 năm như WB đâu.

Không phải là không dám ôm bác ạ, mà là cái đất nước này chính sách bất ổn, tiền hậu bất nhất, nền kinh tế lôm côm, đế chế sau tiêu diệt huỷ hoại đế chế trước nên dân có tiền, dân trung lưu khó có niềm tin dài hạn. Ổn định thì sợ gì không ôm, giờ ôm 20 năm có khi lại thành tờ giấy lộn đủ mua cái bánh mỳ thì khốn

 

[duyen khoi]

Không phải là không dám ôm bác ạ, mà là cái đất nước này chính sách bất ổn, tiền hậu bất nhất, nền kinh tế lôm côm, đế chế sau tiêu diệt huỷ hoại đế chế trước nên dân có tiền, dân trung lưu khó có niềm tin dài hạn. Ổn định thì sợ gì không ôm, giờ ôm 20 năm có khi lại thành tờ giấy lộn đủ mua cái bánh mỳ thì khốn

Ôm tiền mặt thì dễ thế thật, chứ ôm CP thì sợ gì. Nước Mỹ 100 năm trước nó còn lôm côm bất ổn gấp mấy lần mình ý chứ cụ. Cụ ôm được những CP như VNM thì khác gì ôm BĐS mặt hồ gươm đâu. Hoặc mua VIC thì không khác gì cụ WB múc đc Walmart mấy chục năm trước.

 

[lukaspham]

thị trường chừng ở Vn khôn tỉnh táo chỉ có chết

 

[duyen khoi]

27. Bài học 27:
Bạn không nhất thiết phải gom tiền bằng đúng con đường mà bạn đã làm mất tiền.

Những nhà đầu tư mới tham gia thị trường nghĩ rằng cách chơi duy nhất là phải bám vào số cổ phiếu họ vừa mới thua lỗ giống như khi chơi mãi một trò trong sòng bạc, với hy vọng thời vận thay đổi. Nhưng chứng khoán, không phải như trò chơi trong sòng bạc, rủi ro chênh lệch rất nhiều giữa hai loại chứng khoán khác nhau, tùy vào hai yếu tố - chất lượng kinh doanh của công ty và cái giá bạn trả cho cổ phiếu của họ so với chất lượng này. Chất lượng càng cao, rủi ro càng thấp, tỉ lệ giá và chất lượng càng thấp , rủi ro càng giảm. Đa số trương hợp chất lượng kinh doanh cao đi kèm với giá cổ phiếu cao, nghĩa là không phải một vụ làm ăn hời, nhưng thỉnh thoảng thị trường cổ phiếu cũng khó lường và bạn thấy giá cổ phiếu của công ty chất lượng cao được bán với giá thấp. Đây là lúc kiếm tiền dễ dàng. Bạn cần nên tránh những công ty chất lượng kinh doanh kém nhưng được bán với giá cao so với chất lượng nghĩa là tránh xa, còn chất lượng cao cộng với giá thấp nghĩa là nhảy vào. Nhưng mỗi loại cổ phiếu là một cuộc chơi khác nhau, có tỉ lệ rủi ro khác nhau, thay đổi tùy theo giá cổ phiếu. Vì vậy bạn nên kiên nhẫn đợi đến khi thời vận nghiêng về phía bạn, mức độ an toàn chấp nhận được, và đánh cược thật lớn. Điều thú vị về thị trường chứng khoán là không giống như sòng bạc, đôi khi nó cũng chia cho bạn cơ hội thắng chắc. Warren là người chuyên đợi những lúc thắng chắc như vậy.

 

[duyen khoi]

28. Bài học 28:
Tôi đi tìm những công ty mà nghĩ có thể tiên đoán tương lai của nó trong mười hay mười lăm năm sau.

Ví dụ công ty sản xuất Chewing gum Wrighley’s. Tôi không nghĩ Internet sẽ làm thay đổi cách người ta nhai Chewing gum.
Những sản phẩm nhất quán giúp doanh thu ổn định. Nếu một sản phẩm không phải thay đổi, bạn có thể thu về tất cả lợi nhuận vì không phải chi tiền cho nghiên cứu và phát triển, và cũng không phải làm nạn nhân của thời trang lên hay xuống. Ví dụ như bia, nước ngọt và kẹo. Budweiser đã sản xuất cùng một thứ bia trong hàng trăm năm. Coke vẫn bán thứ nước ngọt màu Caramel kỳ diệu đó trong hơn 100 năm và Wrighley’s vẫn sản xuất thứ kẹo Chewing gum trong suốt hơn 100 năm. Bạn đã thấy xu hướng chưa? Bạn có nghĩ mình dự đoán được những công ty này sẽ bán món gì trong mười lăm năm nữa không? Nếu bạn làm được, thì bạn có thể chính là một Warren Buffett tiếp theo.

 

[duyen khoi]

29. Bài học 29:
Nếu có đủ thông tin tay trong và một triêu đôla, bạn có thể trắng tay trong vòng một năm.

Hãy tỉnh táo đi, lúc bạn có những thông tin tay trong, thì tất cả những người khác cũng đã biết rồi và đưa ra các quyết định giao dịch dựa trên thông tin này. Ngoài ra giao dịch dựa trên thông tin tay trong là vi phạm pháp luật. Warren thường nói vui rằng một trong những ưu điểm khi sống ở Omaha là không ai ở gần để rủ rỉ vào tai bạn những thông tin tay trong khi ngồi ăn trưa. Thông thường, kẻ gian khởi đầu những lời đồn để họ đẩy giá cổ phiếu lên cao và đổ chúng vào túi những nhà đầu tư khờ khạo. Nhà đầu tư Benmard Baruch vĩ đại nổi tiếng trong những năm 1920 vì ông bán luôn ngay lập tức cổ phiếu nếu có ai đó chia sẻ với ông thông tin tay trong nóng hổi. Baruch là một người cực kỳ giàu khi ông mất.

 

[duyen khoi]

30. Bài học 30:
Đọc sách của Ben Graham và Phil Fisher, đọc báo cáo hàng năm, nhưng đừng làm toán bằng các con số Hy Lạp.

Ben Graham dạy bạn chỉ nên mua cổ phiếu khi nó được bán thấp hơn mức giá tương ứng với giá trị dài hạn. Mức giá thấp này mang đến cho bạn một mức giá an toàn nếu gặp thảm họa. Phil Fisher cho rằng bạn cần phải mua cổ phiếu của một công ty có chất lượng cao, và giữ chúng trong một khoảng thời gian dài, thật dài và để cho thu nhập giữ lại có đủ thời gian nhân lên. Warren nghe theo lời của Ben “ Mua mức giá thấp để có mức an toàn.” Và kết hợp với lời của Phil “ Mua cổ phiếu của những công ty chất lượng cao và giữ chúng thật lâu.” Thành phương trình của mình “ Mua cổ phiếu của những công ty có chất lượng cao với giá thấp hơn tương quan về giá trị và giữ chúng trong một thời gian dài.” Đây là một phương trình có kết quả cao hơn tổng của những thành tố trong đó. Warren cuối cùng kiếm được rất nhiều tiền hơn so với cả Ben hay Phil là những bậc thầy về đầu tư trong thời đại của họ. Còn đối với những phương trình chỉ toàn là những con số Hy lạp, chúng chỉ dành cho những nhà đầu tư Wall Street chưa bao giờ đọc về Ben và Phil.

 

[duyen khoi]

31. Bài học 31:
Tôi là nhà đầu tư giỏi vì tôi là người kinh doanh, và tôi là người kinh doanh giỏi vì tôi cũng là nhà đầu tư.

Một người kinh doanh giỏi sẽ biết phân biệt giữa một công ty tốt và một công ty tồi – và một nhà đầu tư giỏi phải biết rõ khi nào một công ty được bán với giá rẻ hay bị đinh giá quá cao. Vì vậy để đầu tư giỏi bạn cần phải là một người kinh doanh, hiểu rõ thế nào là một công ty tốt hay xấu, và khi bạn chuẩn bị mua lại một công ty, bạn phải là một nhà đầu tư thông minh,hiểu rõ mức giá chào bán là thấp hay cao. Kết hợp cả hai bạn có thể kiếm tiền tỷ, đơn giản vậy thôi nhưng cũng cực kỳ khó khăn.

Khi mới bắt đầu lập nghiệp Warren chỉ quan tâm tới tình hình tài chính của công ty, ông không thật sự để ý đến các sản phẩm do công ty sản xuất. Người đỡ đầu Graham của ông tin rằng con số đã phản ánh tất cả những gì cần biết, ông ấy không tách biệt những công ty thuộc dạng hàng tiêu chuẩn như dệt may, thường có cơ cấu kinh tế dài hạn yếu kém, với những công ty hàng tiêu dùng độc quyền như Coke có cơ cấu kinh tế dài hạn vững vàng. Nhưng khi Warren bắt đâu tham gia và phải vất vả điều hành một công ty hàng tiêu tiêu chuẩn, ông sớm nhận thấy rằng chỉ có những công ty hàng đặc quyền mới có lợi thế cạnh tranh và mang lại hiệu quả siêu đẳng. Graham sẵn sàng mua bất cứ cổ phiếu nào miễn là chúng được bán với giá rẻ. Warren chỉ mua những công ty hàng tiêu dùng độc quyền có lợi thế cạnh tranh, và ông cũng không cần đợi đến khi có được giá hời, một mức giá hợp lý cũng là đủ rồi, và chỉ cần ông nắm giữ chúng đủ lâu thì ông cũng có thể trở thành tỷ phú.

 

[duyen khoi]

32. Bài học 32:
Khi các nguyên tắc đã có tuổi, chúng không còn được xem là nguyên tắc nữa.

Warren thức dậy vào một buổi sáng mai và nhận thấy rằng những nguyên tắc đầu tư mà ông học được từ người thấy Graham giờ đây không còn phù hợp nữa. Graham ủng hộ việc mua cổ phiếu giá rẻ của các công ty bất kể cơ cấu kinh tế của nó. Chiến lược này hiệu quả trong thâp niên 40 và 50, nhưng không còn tác dụng nữa khi một nhóm lớn nhà đầu tư cùng thực hiện cùng chiến lược này - ngày càng khó khăn để tìm ra những quả trứng vàng. Thay vì đi theo con đường mòn này, Warren nhảy khỏi đoàn tàu và đưa ra một triết lý đầu tư vào những công ty siêu hạng có lợi thế cạnh tranh bền vững, miễn là cổ phiếu của họ được bán với mức giá hợp lý - Sau đó chỉ việc nương vào mức nước dâng theo thời gian và doanh thu để đẩy mức giá cổ phiếu lên cao. Triết lý này đã đưa ông từ một người giàu lên siêu giàu.
Một ví dụ tuyệt vời cho triết lý này là khi ông đầu tư vào Coca-Cola, ông đã trả tương đương 20 lần lợi nhuận của một cổ phiếu. Một Warren thời kỳ cũ chẳng thể bỏ tiền ra như thế này vì kỹ thuật định giá của Graham thấy cái giá này quá cao. Nhưng một Warren thời kỳ mới đã thấy rằng đây là một mức giá hết sức hợp lý sẽ mang lại cho ông tiền tỷ. Đôi khi nếu một chú báo mà thay đổi được màu da thì cũng thú vị đấy chứ.

 

[duyen khoi]

33. Bài học 33:
Bạn phải trả giá rất cao nếu được sự đồng thuận của thị trường chứng khoán.

Nếu ai đồng ý với bạn rằng một cổ phiếu nào đó sẽ là một Microsoft thứ hai, thì bạn sẽ phải trả một cái giá cao ngất ngưỡng – nghĩa là chẳng còn lại lợi nhuận bao nhiêu mà lại rủi ro nhiều. Cái bạn muốn là phải tìm ra một cổ phiếu không ai quan tâm đến, hoặc không được các quỹ đầu tư ưa chuộng mấy, và được chào bán với giá thấp nếu so với giá trị kinh tế về lâu dài. Những cổ phiếu đang lên sẽ có lúc rớt xuống, và những cổ phiếu rớt xuống sẽ có lúc trồi lên. Đây là tiếng gọi xung trận của Benjamin Graham, người đỡ đầu của Warren. Chúng ta chỉ quan tâm đến phần đang rớt rồi sẽ trồi lên – chúng ta không muốn trả giá trên trời cho những cổ phiếu chờ đợi bị rớt – chúng ta muốn trả một giá hời cho những cổ phiếu chờ đợi rồi sẽ lên.

 

[duyen khoi]

34. Bài học 34:
Nếu phải giỏi đại số hay phân tích mới là một nhà đầu tư vĩ đại thì chắc tôi phải quay về đi giao báo thôi.

Theo như Warren thì những kỹ năng toán mà bạn cần phải trang bị để trở thành nhà đầu tư vĩ đại là cộng, trừ, nhân, chia, cùng khả năng tính nhẩm tỷ lệ phần trăm và xác suất. Nếu có thêm nữa, theo cách nói của người pháp, thì chỉ là phí phạm.

 

[duyen khoi]

35. Bài học 35:
Nếu nhà báo càng thông minh thì xã hội càng tốt đẹp.

Chúng ta sử dụng thông tin để xử lý các ý tưởng đầu tư từ các phương tiện truyền thông, nghĩa là chúng ta hoàn toàn lệ thuộc vào các nhà báo cung cấp thông tin chính xác và phân tích hợp lý về tình hình. Bạn có muốn nhận thông tin từ những người ngu ngốc, hay bạn muốn giao công việc cho người thông minh? Warren vẫn luôn tin tưởng vào quan điểm nếu giáo viên càng giỏi thì sinh viên càng giỏi. Vì vậy, nhà báo càng thông minh thì xã hội càng hưởng lợi. Chỉ có những người lừa đảo, trộm cướp, hay các chính trị gia giấu giếm mới không mong có một xã hội thông minh hơn.

 

[duyen khoi]

36. Bài học 36:
Bạn phải tự suy nghĩ. Tôi luôn ngạc nhiên khi thấy có nhiều người có chỉ số IQ cao nhưng chỉ nhắm mắt bắt chước người khác. Tôi chưa bao giờ tiếp thu được ý kiến gì hay bằng cách nói chuyện với người khác cả.

Nhiều người thuộc dạng có chỉ số IQ cao lại cho rằng cách làm giàu là phải bắt chước người khác. Điều này xuất phát từ hệ thống giáo dục khen ngợi sự bắt chước thầy cô giáo. Trên Wall Street, chiến lược đầu tư phổ biến là dựa trên những gì nhiều người khác đang hành động - bạn dễ dàng bán một món hàng phổ biến hơn là mua bán một món hàng ít người quan tâm. Warren không cố gắng bán cho bất cứ ai các cơ hội đầu tư – ông chỉ muốn làm giàu từ đầu tư. Điều này đến không phải bằng cách nghe theo số đông, mà phải tự tìm ra.

 

[Greeno]

31. Bài học 31:
Tôi là nhà đầu tư giỏi vì tôi là người kinh doanh, và tôi là người kinh doanh giỏi vì tôi cũng là nhà đầu tư.

Một người kinh doanh giỏi sẽ biết phân biệt giữa một công ty tốt và một công ty tồi – và một nhà đầu tư giỏi phải biết rõ khi nào một công ty được bán với giá rẻ hay bị đinh giá quá cao. Vì vậy để đầu tư giỏi bạn cần phải là một người kinh doanh, hiểu rõ thế nào là một công ty tốt hay xấu, và khi bạn chuẩn bị mua lại một công ty, bạn phải là một nhà đầu tư thông minh,hiểu rõ mức giá chào bán là thấp hay cao. Kết hợp cả hai bạn có thể kiếm tiền tỷ, đơn giản vậy thôi nhưng cũng cực kỳ khó khăn.

Khi mới bắt đầu lập nghiệp Warren chỉ quan tâm tới tình hình tài chính của công ty, ông không thật sự để ý đến các sản phẩm do công ty sản xuất. Người đỡ đầu Graham của ông tin rằng con số đã phản ánh tất cả những gì cần biết, ông ấy không tách biệt những công ty thuộc dạng hàng tiêu chuẩn như dệt may, thường có cơ cấu kinh tế dài hạn yếu kém, với những công ty hàng tiêu dùng độc quyền như Coke có cơ cấu kinh tế dài hạn vững vàng. Nhưng khi Warren bắt đâu tham gia và phải vất vả điều hành một công ty hàng tiêu tiêu chuẩn, ông sớm nhận thấy rằng chỉ có những công ty hàng đặc quyền mới có lợi thế cạnh tranh và mang lại hiệu quả siêu đẳng. Graham sẵn sàng mua bất cứ cổ phiếu nào miễn là chúng được bán với giá rẻ. Warren chỉ mua những công ty hàng tiêu dùng độc quyền có lợi thế cạnh tranh, và ông cũng không cần đợi đến khi có được giá hời, một mức giá hợp lý cũng là đủ rồi, và chỉ cần ông nắm giữ chúng đủ lâu thì ông cũng có thể trở thành tỷ phú.

Cái này rất hay này

 

[Ranger rover 1]

2. Bài học 2: Bài học này em thấy có vẻ là khó nhất khi mình vẫn thường xuyên nhìn bảng điện.

Tôi đầu tư lần đầu tiên lúc 11 tuổi. Vậy là tôi đã bỏ phí nhiều năm trong cuộc đời mình.

Trong cuộc sống nếu tìm được niềm đam mê của đời mình từ thuở nhỏ thì thật may mắn, nhất là trong lĩnh vực đầu tư khi nó mang đến cơ hội cộng dồn số tiền vốn để khởi nghiệp. Người ta không đánh bạc khi người ta trẻ, khi người ta còn nhiều thời gian để hưởng lợi từ những quyết định khôn ngoan.
Các cổ phiếu Warren mua lúc 11 tuổi là một công ty dầu khí tên là City Servies. Ông mua cổ phiếucủa họ với giá 38$. Nhưng phải nhìn chúng rớt giá chỉ còn 27$. Ông hồi hợp chờ đợi, và khi chúng tăng giá trở lại, đã bán chúng với giá $40. Không lâu sau, giá cổ phiếu này tăng vọt lên đến $200, và ông đã học được bài học đầu tiên trong đầu tư - phải biết kiên nhẫn. Những người biết chờ đợi sẽ nhận được điều tốt đẹp - với điều kiện bạn phải chọn đúng những cổ phiếu cần giữ.

vãi đãi nếu biết được nắm những cổ phiếu cần nắm giữ thì còn nói chuyện gì, phát ngôn này sai với vn

 

[duyen khoi]

vãi đãi nếu biết được nắm những cổ phiếu cần nắm giữ thì còn nói chuyện gì, phát ngôn này sai với vn

Đúng hay sai là do mình, bản thân CP nó chẳng có lỗi gì cả. Mỹ hay VN hay bất cứ đâu cũng thế. Cụ cứ nắm VNM đi mỗi năm đều tăng 30% đấy, có dám nắm 5-10 năm hay thậm chí 33 năm mà không nhìn bảng điện như buffett không?