500M trái phiếu này khi bán nó có 1 số điều khoản trái chủ được quyền yêu cầu mua lại trong một số điều kiện(bên cạnh quyền chuyển đổi thành cổ phiếu VIC). Khi thỏa mãn điều kiện đó thì họ có quyền yêu cầu mua lại thay vì đợi tới hết kỳ hạn.
Họ đã yêu cầu Vingroup kích hoạt điều khoản mua lại TP này. Về cơ bản chỉ là yêu cầu nâng lãi trong khi mức LS tham chiếu của Fed đã là 5.25%. Họ sẽ hoán đổi trái phiếu cũ thành trái phiếu mới: Từ lãi 3% thành lãi 10%. Từ quyền đổi lấy cổ phiếu VIC ở giá 90 thành quyền đổi lấy CP VHM ở giá 51 - 53.
Đây không phải chiến lược của Vin, mà là chủ nợ yêu cầu chứ ai đi đổi LS 3% thành 10%.
Link tham khảo:
https://theleader.vn/vingroup-phat-hanh-250-trieu-usd-trai-phieu-dao-no-1698298265479.htm
Nguyên văn:
"Trước đó, Vingroup phát hành 500 triệu trái phiếu chuyển đổi vào tháng 9/2021 có kỳ hạn 5 năm. Trái phiếu không có tài sản đảm bảo và lãi suất cố định 3,25%, trái chủ có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu Vingroup và có quyền yêu cầu tập đoàn mua lại theo các điều khoản và điều kiện trái phiếu.
Đến tháng 6/2023, Ban lãnh đạo Vingroup vẫn đánh giá toàn bộ khoản trái phiếu này là nợ dài hạn. Tuy nhiên trong báo cáo tài chính quý III vừa công bố khoản nợ này đã chuyển sang ngắn hạn. Điều này có thể hiểu là tập đoàn có kế hoạch mua lại/ hoán đổi hoặc bị trái chủ yêu cầu mua lại.
Được biết lô trái phiếu này có giá chuyển đổi là 123.000 đồng/ cổ phiếu, sau các điều chỉnh giá chuyển đổi còn 90.450 đồng, tương đương hơn 127 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên giá hiện tại của cổ phiếu VIC chỉ chưa bằng 1/2 mức giá chuyển đổi.
Trong đề xuất hoán đổi nợ mới, HSBC và UBS AG Singapore sẽ là đơn vị dựng sổ để chốt số lượng trái phiếu mới. Trái chủ sẽ tiếp tục nhận lãi suất cố định, tiếp tục có quyền chuyển đổi và kỳ hạn kéo dài đến năm 2028.
Nguồn tin của Bloomberg cho biết, lãi suất có thể giao động từ 9,5% đến 10%/năm, trả hàng quý. Đặc biệt, số trái phiếu có thể hoán đổi thành cổ phiếu của Vinhomes với giá hoán đổi có thể từ 51.635 đồng đến 53.880 đồng mỗi cổ phiếu."
