Bài của bác Damlong đánh giá khá rõ đường đi của MSR trong q2 và 2017 thông qua triết lý bán kem
Lời dẫn: Bán kem nhất định phải bắt đầu bán vào mùa đông, bởi mùa đông khách hàng ít, buộc bạn phải giảm chi phí để cải thiện dịch vụ. Nếu như có thể tồn tại được trong mùa đông, thì bạn sẽ không sợ không cạnh tranh được vào mùa hè; Đồng thời chỉ có trải qua khó khăn mới biết hưởng thụ cuộc sống tốt đẹp này. Nếu muốn trong hoàn cảnh tốt sự nghiệp phát triển không ngừng, thì nhất định phải được tôi luyện trong những hoàn cảnh khó khăn. Đây là “thuyết bán kem” do ông Wang Yung-ching-một doanh nhân nổi tiếng ở Đài Loan đưa ra.
Trở lại với MSR , câu chuyện tương tự đang tái hiện với triết lý bán kem. Khi bắt đầu sx và đi vào ổn định , thị trường tungsten thế giới cũng chạm đáy trong quý 4-2015 và quý 1-2016. Đỉnh điểm là giá bán bao tiêu tb của quý 1-2016 là 163 USD , chạm đáy thấp nhất trong vòng hơn 10 năm trở lại đây, làm hầu hết các mỏ khai thác chính của TQ đều lỗ với giá này, nên họ buộc phải hạn chế hạn ngạch xk, chấn chỉnh thị trường, và quỹ cp của họ bỏ tiền ra mua cất kho chờ thao túng giá, và giá tungsten đã bắt đầu quay trở lại, có biểu hiện giống 2010, và lần này TQ sẽ k nhân nhượng thả nổi XK như trước nữa( tránh lặp lại sai lầm lần trước) với chiêu bài cải thiện môi trường nhằm lách luật với sức ép từ Mỹ và châu Âu.
Vậy MSR bán kem ra sao? Siêu thủ luôn: Trích BCTC Q1-2016
Doanh thu thuần quý 1-2016 là 806 tỷ. Quý 1-2015 là 821 . Doanh thu giảm so với cùng kỳ là do giá quặng giảm sâu, dù sl tăng
EBITDA q1-2016 là 449 tỷ, so với q1-2015 là 342 tăng 31,3%
Lợi nhuận/ Thuần Phân Bổ Sau Thuế (VAS) là 11 tỷ, tăng 100 tỷ so với q1-2015 là -89 tỷ ,
Doanh thu 806 tỷ mà ln biên Ebitda( chưa tính lãi vay và khấu hao) là 449 tỷ, đúng là lý tưởng, tới 44%. Chắc cả thế giới phải chào thua. Do mới vào chu kỳ đầu của nhà máy nên áp dụng chế độ khấu hao nhanh, trong quý 1 là 215 tỷ, chi phí vay và lãi vay 177 tỷ, nên lnst còn ít , kết toán 11 tỷ. Cao hơn quý 1-2015 100 tỷ
Chính vì phải bán hàng trong điều kiện thấp điểm như vậy, nên MSR buộc phải giảm chi phí để cải thiện dịch vụ, và ct đã làm rất tốt điều này với chế độ kiểm soát nghiêm ngặt, liên tục cải tiến hiệu năng, quý sau tốt hơn quý trước. BLĐ không hề nhận 1 đồng thù lao, cam kết đưa ct vững mạnh .
Khi đáy chu kỳ ct nhận thức được tầm quan trọng nên vẫn sx có lãi, và khi giá ts bật lên chính là tiền đề để MSR vươn tầm ra thế giới. Với giá ts hiện tại tầm 200 usd , đồng thời với việc đưa tích hợp vận hành thêm 1 số công đoạn của ct liên doanh Masan Resources( MSR chiếm 51%) trong tuần tạm dừng kỹ thuật trong quý 1, chắc chắn sl và giá thành q2 đều cao hơn quý 1 ( được bao tiêu hơn 90%, điều chỉnh giá trong quý theo giá thế giới bởi chính CT liên doanh này) thì Lnst quý 2 chắc chắn trên 300 tỷ trở lên. Chỉ cần giữ giá hiện tại, MSR sẽ lãi trên 1000 tỷ lnst 2016, nhưng hiện tại ts đang vào chu kỳ tăng do nhiều yếu tố cộng hưởng nên lnst sẽ tịnh tiến theo cấp số nhân với giá ts , dự 2017 sẽ có lnst tầm 2500-3000 tỷ theo đúng cam kết tăng trưởng 250-300 % / năm.
