[Funland] Đàm đạo cà phê chứng khoán

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

http://imgur.com/a/fljSW83

Có một sự lừa đảo ko hề nhẹ trên thị trường vàng. Suốt từ tháng 10/2022 tới nay giá vàng tăng liên tục từ 1650 lên 1950 trump/oz. Tuy nhiên các ETF ở mĩ và châu Âu lại liên tục bán vàng ra. Từ tháng 10 tới tháng 12/2022, lúc giá vàng tăng từ 1650 lên 1850 trump/oz thì các ETF mĩ bán ra 80 tấn vàng, còn ETF châu Âu bán 40 tấn. Sang năm 2023, ETF mĩ mua lại 20 tấn, còn ETF châu Âu tiếp tục xả thêm 30 tấn nữa dưới áp lực triển vọng ECB tăng lãi suất.

Như vậy tính ra ETF mĩ bán ròng 60 tấn vàng, còn ETF châu Âu bán 70 tấn. Với tình thế đó, giá vàng quay đầu là chiện tất lẽ dĩ ngẫu. Như vậy có thể thấy các ETF nhớn hoàn toàn đứng ngoài cuộc trong con sóng lên của cả vàng lẫn cổ phiếu trên sàn DJ từ đầu năm 2023.

Dữ liệu tuần 13-17/2 do BoA công bố cho thấy trong tuần dòng tiền chảy vào trái phiếu là 5.5 tỏi trump, vào tiền mặt là 1 tỏi trump, 300 triệu trump vào cổ phiếu và chỉ có 45 triệu đô rót vào vàng mà thôi.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Suốt 6 tháng qua media ra rả về cái gọi là FED “xoay trục” để tránh suy thoái. Thế nhưng lâu ngày món ăn này đã lên men thiu thối mà FED vẫn bướng , vẫn đòi tăng lãi suất lâu hơn trong thời gian dài hơn. Vậy là cánh đầu bếp lại phải chế ra món ăn mới được gọi là “ko hạ cánh”. Có nghĩa rằng nền kinh tế sẽ ko bị suy thoái nên vẫn tiếp tục tăng trưởng dù FED ko thèm hạ lãi suất. Đại khái làm gì cũng được, miễn là ko bị suy thoái.

Như vậy chỉ cần dùng sức mạnh của người tiêu dùng vốn chiếm 70% nền kinh tế là có thể tránh được suy thoái. Như vậy dữ liệu việc làm tốt sẽ trở thành có lợi, lãi suất neo trên cao cũng ko sao. Tuy nhiên lãi suất cao và lâu hơn sẽ nén lợi nhuận các mã cổ phiếu xuống, kết quả DJ rồi vẫn phải giảm.

Còn trong tháng 2 này DJ vẫn dao động giữa ngưỡng kháng cự 34.600 và ngưỡng hỗ trợ 33.120. Nếu vượt trần sẽ tăng lên 37.000, nếu thủng sàn sẽ về 29.000. Tuy nhiên đêm qua DJ đã về 33.129, tức chỉ còn nhõn 9 điểm nữa là sẽ phá đáy rớt tiếp. Vì thế khi chưa có dữ liệu hộ tống thì đội sọc ko dám manh động nên DJ sẽ nhẹ nhàng hồi phục chút chút. Dù sao ít nhiều DJ cũng phản ánh khả năng FED tăng 50 điểm rồi. Giờ thì chúng ta cùng chờ đợi dữ liệu PMI và PCE cái đã.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe!


Trước tết cao su tự nhiên tăng giá, thế nhưng sau tết nó đã đánh mất toàn bộ đà tăng đó và trở về chỗ cũ. Nguyên nhân có mấy loại

-Trước tết tăng vì kì vọng trung quốc bỏ chính sách ZeroCOVID sẽ thúc đẩy nhu cầu. Nhưng “kì vọng cao, hiện thực yếu” sau tết đã lấy đi mức tăng đó

-Giá dầu giảm nén giá cao su tổng hợp xuống, hậu quả là cao su tự nhiên giảm theo.

-Trước tết, khi khoá sổ hợp đồng 01 thì tỉ lệ nhận hàng đạt tới mức 63%, cao nhất từ năm 2014. Thông thường, tổng tồn kho cao su có 2 loại là hàng vật chất và biên lai kho. Hàng vật chất là cao su thực, phải thuê kho mà chứa. Còn biên lai kho là hàng trên giấy, chỉ tồn tại trên sổ sách. Khi hợp đồng hết hạn, chủ lô hàng biên lai kho sẽ phải chuyển thành hàng vật chất khi mà họ cho rằng giá cao su sắp tăng. Thế nhưng nếu nghĩ giá chưa lên, thậm chí còn sắp giảm thì chủ biên lai kho sẽ chuyển lô hàng từ giao nhận vào tháng 1 sang tháng 5 thậm chí tháng 9. Vậy là hàng vẫn có trên sổ sách nhưng chẳng cần thuê kho gì sất. Thế là bọn họ chỉ việc ngồi chờ giá cao su tăng từ năm này sang năm khác. Tổn thất chỉ là bị om số tiền đặt cọc cho lô cao su đó chứ ko phải tiền cả lô hàng.

Trong tình thế đó, lượng nhập khẩu cao su nói chung của trung quốc giảm 2%, thế nhưng riêng mặt hàng 3L lại ít đi 7%. Điều đó khiến giá 3L chỉ có 11.800 CNY/tấn. Với giá này về cơ bản các mã cao su đều có lãi, tuy nhiên có 2 mã mức lãi cao vọt với biên lợi nhuận đạt tới 50%, nhưng cũng có mã chỉ lãi 8% thui. Đó là mã nào thì mời các bác đi tìm hiểu ạ

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Chúng ta vẫn nói rằng 33.120 là ngưỡng hỗ trợ của sàn DJ, cả 2 phe Bìm bịp và Chim nhợn đều phải để ý tới nó. Đêm thứ 4 Nvidia công bố kết quả khả quan nên cả ngày thứ 5 DJ Futures đều đứng cao hơn ngưỡng đó. Thế nhưng đêm qua đội quyền chọn lại tập trung vào mua quyền bán rất mạnh đã tạo ra hiệu ứng ép gama. Vậy là phía đối ứng của bên quyền bán đó buộc phải mua phòng hộ đề phòng DJ sập sâu.

Do chỉ trong 15 phút mà bên quyền chọn tung lệnh hơn 2 tỉ đô nên phía đối ứng ko đủ xiền và buộc phải bán trên sàn cơ sở . Và thế là máy tính của bọn họ xuất lệnh bán trên sàn DJ khiến DJ giảm mạnh. Chỉ sau khi mọi người chuyển sang thao tác bằng tay, chấm dứt lệnh bán thì DJ mới phục hồi và chúng ta thấy chart có hình chữ V sâu hoắm. Thôi thì dù sao DJ cũng nằm trên ngưỡng 33.120.

Còn đêm nay đến lượt PCE lên sân khấu biểu diễn. Do giá nhà vẫn tăng, hàng lâu bền ( chủ yếu là xe cũ) cũng tăng nên chúng ta ko kì vọng vào PCE thuận lợi cho nhắm.

 

[huyen141292]

https://www.sohu.com/a/645510580_121145670?scm=1102.xchannel:1354:110036.0.1.0~9010.8000.0.0.70&spm=smpc.channel_159.block3_218_AB1PKt_1_fd.36.16772470380464x2YCga_1354
Tin vui cho thị trường bất động sản
2023-02-24 11:09


“ Rốt cuộc, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành một động thái lớn đối với thị trường bất động sản, sau cùng thì thị trường bất động sản vẫn cúi đầu trước vốn Vào nửa đêm ngày 20 tháng 2, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành "Chứng khoán Trung Quốc Ủy ban điều tiết đã khởi động chương trình thí điểm quỹ đầu tư cổ phần tư nhân vào bất động sản để hỗ trợ sự phát triển ổn định và lành mạnh của thị trường bất động sản" và chính thức khởi động chương trình thí điểm quỹ lỗi bất động sản.

Ngày nay, người giàu có thể trực tiếp mua bất động sản và đầu tư nhầm vào bất động sản, tương đương với việc gián tiếp mua bất động sản đầu tư, theo quy định của Ủy ban Giám sát, "quỹ đầu tư cổ phần tư nhân bất động sản" có thể đầu tư vào cổ phần nhà ở thương mại, định hướng thị trường nhà ở giá rẻ, nhà ở cho thuê và nhà ở thương mại. , cơ sở hạ tầng, v.v.

Thái độ chính thức đối với thị trường bất động sản không cho phép các tổ chức đầu cơ vào bất động sản. Trong các chu kỳ điều tiết lớn trước đây, nhiều thành phố đã cấm các pháp nhân và nhóm mua nhà. Cho đến tháng 6 năm 2022, Hợp Phì một lần nữa cho phép pháp nhân mua nhà, và các tổ chức chưa hợp nhất mua nhà trong cộng đồng.Nhà ở thương mại và nhà ở cũ được xây dựng mới ở Trung Quốc đã mở đầu cho việc cho phép các tổ chức mua nhà ở.

Trong bối cảnh như vậy, thị trường vẫn có động lực nhất định, theo dữ liệu từ trang web chính thức của Hiệp hội Quỹ Trung Quốc, đến cuối năm 2022, sẽ có 838 quỹ đầu tư bất động sản tư nhân, với quy mô 443 tỷ nhân dân tệ và cơ sở hạ tầng cơ bản của quỹ cổ phần tư nhân 1424. Chỉ riêng, quy mô thành phố là 1,21 nghìn tỷ đô la, chủ yếu được đầu tư vào bất động sản thương mại, cơ sở hạ tầng giao thông, hậu cần và kho bãi, kỹ thuật đô thị, phát triển và xây dựng, v.v.

Đến cuối năm 2022, quy mô toàn bộ quỹ cổ phần tư nhân sẽ lên tới 20 nghìn tỷ nhân dân tệ và "quỹ bất động sản cổ phần tư nhân" sẽ chỉ là 404,3 tỷ nhân dân tệ, thậm chí không bằng một phần nhỏ so với quy mô của toàn bộ quỹ này. cũng cho thấy còn nhiều dư địa cho sự phát triển bền vững trong tương lai và có thể sẽ có thêm dòng vốn chảy vào các quỹ BĐS cổ phần. “

Ko chịu nổi nhiệt, nửa đếm 24/2/2023 Uỷ ban chứng khoán trung quốc đã cho phép các quĩ tham gia mua BĐS. Trước đây pháp nhân ko được mua nhà vì sợ găm hàng đẩy giá lên, nay thì phải hãm đà rơi của giá nhà đã rồi mới tính sau.

Đương nhiên các quĩ được phép mua nhà nhưng ko được mua đi bán lại. Vậy cách đơn giản nhất là bọn họ sẽ cho thuê. Đại khái thuê nhà 10 năm trở lên, bên đi thuê sẽ đặt cọc 95% giá trị nhà. Nếu bên đi thuê ko có nhu cầu thuê nữa thì phải giới thiệu người thuê mới cho chủ nhà, vậy là quĩ lại bán căn hộ đó cho người mua tiếp theo bla bla bla

Đó là cách đơn giản nhất để các quĩ xuống tiền mua nhà, ngoài ra còn vô số cách khác để quĩ có thể kinh doanh BĐS. Chả lẽ mua nhà để nuôi chuột với muỗi à? Chả thế mà doanh số bán nhà sau tết có thành phố tăng 300%, nơi khác đua 500% đến 1000%. Vui đáo để

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Trên sàn DJ tuần trước đội Long thất thủ mất ngưỡng hỗ trợ SMA50 ở mức 33.120 điểm. Phiên thứ 6 vừa rồi tí nữa để thủng tiếp ngưỡng hỗ trợ SMA200 tại ngưỡng 32.400 điểm. Tuần này DJ cố gắng giữ ở vùng 32.900 điểm. Phiên đêm nay 27/2 có 2 ảnh hưởng: hôm 25/2 Berkshire báo cáo kết quả hụt hơi so với kì vọng nên sẽ vít DJ xuống, nhưng đêm thứ 6 24/2 FED lại bơm thêm 5 tỏi trump vào chợ.

Còn sang tháng 3 có rất nhiều quyền chọn khoá sổ nên chúng sẽ khiến DJ bị méo mó theo, nhất là có 1 số ETF phải bán hàng thu tiền về nộp thuế tháng 4. Điều đó càng làm nổi bật sự biến động của chợ DJ. Từ đầu năm 2023 tới nay đã có 36 phiên thì 16 phiên chứng kiến DJ nhảy nhót hơn 1% theo cả 2 chiều làm dân bản ù tai chóng mặt. Tháng 3 này khả năng dao động còn nhớn hơn, bởi lẽ rất nhiều nhỏ lẻ chóng mặt đã bị ngã khỏi tàu. Một khi việc khớp lệnh lại do các robot chỉ đạo thì lệnh to sẽ khiến chỉ số giật đùng đùng.

Vậy kịch bản là đêm nay DJ tăng 50 điểm

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Đêm qua 27/2 DJ đóng cửa ở 32.889, tăng 72 điểm. Như vậy so với kịch bản tăng 50 điểm của bé robot nhà chúng ta thì sai tới 22 điểm tức 44%, khá nhớn.Được cái trong phiên DJ dao động trong dải 32.383 tới 33.119 tức hơn 1%, coi như tạm đạt chuẩn. Do đêm qua FED rút về 20 tỏi trump nên kịch bản đêm 28/2 là DJ sẽ mất 322 điểm, dù sao ngày cuối tháng dễ có hợp đồng quyền chọn chốt sổ đóng cửa khiến DJ lại biến động mạnh.

Do ECB tăng lãi suất đã khá nhiều nên ko còn mấy dư địa tăng nữa, vì thế chỉ số đồng bạc xanh sẽ dần dần tăng lên tới 109 và vàng ắt thủng 1800. Lợi suất trái phiếu 10 năm 10Y của mĩ đã tăng 5 điểm đêm qua và đạt tới 3.924. Như vậy chỉ còn 8 diểm nữa là 10Y sẽ vượt ngưỡng 4%. Lần này 10Y vượt xà đó sẽ kéo theo hiệu ứng tâm lí khiến dân bản sàn DJ tham gia cuộc thi ném dép xa.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Đếm qua 28/2 là phiên giao dịch cuối cùng của tháng 2. DJ đóng cửa ở mức 32.656 điểm, giảm 232 điểm. Như vậy so với kịch bản giảm 322 điểm của bé robot nhà chúng ta thì các con số giống nhau và chỉ hoán đổi thứ tự. Vậy là vẫn sai khiến bé robot chui vào xó nhà đếm kiến.

ZeroDTE hay 0DTE là loại hợp hợp đồng quyền chọn hết hạn vào cuối ngày. Và loại quyền chọn này đang rất được ưa chuộng.”Quyền chọn bán thế hiện quyền mua” cổ phiếu ở mức giá cố tương lai cố định, khi đóng cửa phiên giao dịch cao hơn tức tăng giá thì người mua có lãi. “Quyền chọn bán thế hiện quyền bán” lại thể hiện quyền bán nên đương nhiên có lợi khị đóng cửa ở mức thấp hơn.

Đầu năm 2022, 0DTE mới chiếm 19% giao dịch quyền chọn. Nhưng từ tháng 10 năm ngoái đã tăng lên tới 44% và có nhiều phiên vượt quá 50% hợp đồng quyền chọn. Đại khái từ đầu năm 2023 tới nay thanh khoản của 0DTE ko dưới 1000 tỏi trump mỗi phiên.

Và chính đội 0DTE này là thủ phạm khiến sự biến động hàng ngày vượt quá 1% của DJ lại tăng vọt lên lên như vậy, chiếm gần nửa số phiên giao dịch. Trong 2 ngày giao dịch cuối cùng của tháng 2 chúng ta nhìn thấy rõ ràng dấu vết lùa gà của đội 0DTE này. Hôm thứ2 27/2 cả ngày DJ giảm, cuối phiên DJ tăng vọt lên. Còn ngày 28/3 thì cả ngày DJ tăng, cuối phiên lại bị đạp dã man con ngan.

Túm váy lại: sau 2 ngày hoành hành ngang ngược có lẽ đếm nay đội 0DTE sẽ ngừng tay. Còn đêm qua FED hút về 22 tỏi trump qua cửa OMO

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Cuộc tranh luận trên diễn đàn oil tiếp tục lên men. Phe Bìm bịp đưa ra dẫn chứng lịch sử. Từ năm 1950 tới nay, nếu tháng 1 tăng trên 4% thì 9 tháng sau đó DJ đều có kết quả khả quan trong cả 21 lần xuất hiện. Thu hẹp hơn nữa, nếu tháng 1 DJ tăng trên 4% và tháng 2 giảm thì cả 7 lần đó DJ đều tăng ở mức 9.2% trong vòng 6 tháng.

Phe Chim nhợn mang Bank of America ra chọi lại. Đại khái cuối tháng 2 DJ dao động giữa SMA50 = 33.120 và SMA200= 32.400. Như vậy DJ chỉ cần giảm hơn 1% nữa là đục ngưỡng hỗ trợ MA 200 và lao thẳng về 28.700 điểm. Khả năng này rất nhớn vì CPI tháng 1 được giá dầu giảm 15% hộ tống, nhưng dầu chỉ giảm có 3% trong tháng 1 nên CPI của nó khiến lạm phát tăng vọt. Tháng 2 này cũng thế, WTI chỉ giảm rất khiêm tốn nên dự kiến CPI lại tăng 0.5% so với tháng 1 và dân bản DJ lại chạy mất dép

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Vừa qua media nói rất nhiều về việc FED tăng lãi suất, coi như đó là yếu tố quyết định tới sự biến động của DJ. Nhảm nhí. Đương nhiên FED tăng lãi suất có những ảnh hưởng nhất định, nhưng ko phải là quan trọng nhất.

Trong năm 2022, khi FED tăng lãi suất từ 0.25% lên 4% tức tăng gấp 16 lần thì đó mới là giai đoạn lãi suất là nhân tố quyết định tới DJ. Thế nhưng sau khi lãi suất vượt 3.5% thì trong topic này chúng ta đã chuyển sự chú ý sang nhân tố khác : thanh khoản hay cung tiền M2 tức quá trình FED thu hẹp tài sản của mình. Rõ ràng media đang đánh lạc hướng nhỏ lẻ, khiến bọn họ chỉ mải mê nhìn vào lãi suất nên dễ bị lạc hướng và dẫn tới thua lỗ.

Cung tiền M2 đạt mức độ khủng bố là 37% trong năm 2020 , khi nước mĩ tìm đủ mọi cách thoát khỏi suy thoái trong dịch COVID. Nhưng sang năm 2023 này thì M2 lại đang bì bõm trong lãnh thổ âm, bởi vì FED đang rút củi đáy nồi tức hút tiền về. Và nhiều người đang cho rằng đây là nhân tố rất quan trọng hạ mức lạm phát xuống. Sai bét.

Bởi vì FED hút tiền về thì làm giảm tổng thanh khoản, qua đó dù lượng tiền di chuyển ko đổi thì vẫn làm tăng vận tốc quay vòng tiền lên. Nếu vận tốc tiền tăng nhanh hơn biến thiên của thanh khoản thì lạm phát vẫn tăng, chỉ khi vận tốc nhỏ hơn mới dẫn tới chuyện M2 giảm kéo theo lạm phát giảm.

Túm váy lại: nếu các bác đi theo hướng này thì ít nhiều sẽ tránh bị media dắt mũi rồi lại mất tiền dù VNI tăng hay giảm

 

[huyen141292]

Trong tuần từ 22/2-1/3 các ETF đã rót 68.1 tỉ đô vào tiền tệ, 8.4 tỏi trump vào trái phiếu. Đồng thời bọn họ rút 7.4 tỉ đô khỏi cổ phiếu toàn cầu, rút 900 triệu trump khỏi vàng. Tuy nhiên cổ phiếu thị trường mới nổi EM cũng trong tuần đó lại được rót 2.4 tỉ đô, còn thị trường nợ EM nhận thêm 1.8 tỏi trump. Có thể thấy cổ phiếu toàn cầu còn bị mất tiền nhiều hơn nếu như ko có thị trường mới nổi vớt vát lại phần nào.

 

[Rebel Melb]

Sao Mị nói hoài vậy? Đã gọi là đàm đạo phải có sự tương tác chứ.Để Mộng nói cho mà nghe...

 

[huyen141292]

Sao Mị nói hoài vậy? Đã gọi là đàm đạo phải có sự tương tác chứ.Để Mộng nói cho mà nghe...

Thì tiểu nữ vẫn đang chờ anh hùng vào đàm đạo cùng mà

Để Mị nói cho mà nghe

Từ tháng 10/2022 tới giờ, FED luôn mồm nói hút tiền về để xiết chặt tài chính. Tuy nhiên điều kiện tài chính quốc gia lại kể câu chuyện khác, chỉ số điều kiện này âm khi nới lỏng và dương khi xiết chặt. Và người ta chứng kiến điều kiện tài chính quốc gia đã giảm từ -0.09 xuống -0.37 tức nới lỏng gấp 4 lần. Điều hài hước là chuyện này xảy ra khi FED rút về hơn 500 tỏi từ tháng 3/2022 tới nay. Vậy điều gì đang xảy ra?

Câu trả lời là do yếu tố bên ngoài. FED hút tiền về là có thật, thế nhưng lại có nguồn tiền khác bơm từ bên ngoài vào. Thứ nhất là NHTW các nước nhân lúc chỉ số đồng đô la giảm về 100 hồi tháng 10/2022 nên tranh thủ mua ngoại tệ dự trữ, tức trực tiếp bơm tiền cho chính phủ mĩ tiêu. Bây giờ chỉ số đồng bạc xanh tăng lên 105 chả khác nào hưởng lãi 5% chỉ sau 5 tháng. Quá hời.

Thứ 2 là NHTW Nhật bản BoJ bơm ra 614 tỉ đô từ đầu năm 2023 tới nay. Con số này vượt quá xa 357 tỏi trump do FED, ECB, và NHTW Anh hút về. Và thứ 3 là người trung quốc bơm tiền kích cầu tính theo nghìn tỉ nhân dân tệ. Nhiều tiền quá nó chạy nhong nhong nên DJ vẫn tăng từ đầu năm tới nay dù FED đang tích cực hút tiền về.

Chỉ có 1 vấn đề nho nhỏ: 3 dòng tiền kia ko phải là vô tận. Đồng đô la quá mạnh sẽ kìm hãm mong muốn sở hữu nó. Còn cả người Nhật lẫn người trung quốc ko thể đêm ngày bơm tiền được. Và khi suối cạn sẽ dẫn tới điều gì của topic này thì mời các bác suy xét, em ứ nói đâu.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

央行：2月货币供应量M2同比增长12.9%_人民币贷款_存款_余额

2月末，广义货币(M2)余额275.52万亿元，同比增长12.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。 2月份人民币存款增加2.81万亿元，同比多增2705亿元。2023年1月…

www.sohu.com

#
NHTW: Cung tiền M2 tháng 2 tăng 12,9% so với cùng kỳ
2023-03-10 17:15


*“ Vào cuối tháng 2, số dư tiền rộng (M2) là 275,52 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 12,9% so với cùng kỳ năm ngoái và tốc độ tăng trưởng cao hơn 0,3 và 3,7 điểm phần trăm so với cuối tháng trước và cuối tháng 2 tương ứng với cùng kỳ năm trước. Cán cân tiền thu hẹp (M1) là 65,79 nghìn tỷ NDT, tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn 0,9 điểm phần trăm so với cuối tháng trước và cao hơn 1,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Số dư tiền trong lưu thông (M0) là 10,76 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 10,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng của tiền mặt trong tháng là 699,9 tỷ nhân dân tệ.*

*Vào cuối tháng 2, số dư cho vay nội tệ và ngoại tệ là 226,71 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 10,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Vào cuối tháng, số dư cho vay Nhân dân tệ là 221,56 nghìn tỷ Nhân dân tệ, tăng 11,6% so với cùng kỳ năm ngoái và tốc độ tăng trưởng cao hơn 0,3 và 0,1 điểm phần trăm so với cuối tháng trước và cùng kỳ năm ngoái. năm ngoái tương ứng. “*

Chúng ta đã nói tới ảnh hưởng của dòng tiền quốc tế đối với chỉ số Dow Jones. Con số của người Nhật đã có, nhưng trung quốc thì chưa. Và cách đây 1 tiếng người trung quốc cũng thông báo dòng tiền tháng 2 của mình. Đại khái M2 tăng 12.9%, khiến trung quốc chính thức quay trở lại thời kì tăng trưởng bơm tiền 2 chữ số. Đồng thời tín dụng cũng tăng 10.8% và sẽ còn tăng nữa. Xem ra việc kích cầu này của trung quốc sẽ tác động mạnh tới thế giới, chỉ còn theo dõi xem dòng tiền đổ vào những nhánh nào của nền kinh tế để chọn các mã hưởng lợi trên 3 sàn VNI. Bác nào rảnh có thể theo link vào đọc toàn văn để nắm các vấn đề liên quan khác như số dư tiết kiệm, lãi suất, dòng tiền vãng lai …

Do hàng loạt ngành xi măng, sắt thép, vật liệu xây dựng, hàng gia dụng ….. phụ thuộc vào mảng BĐS nên chúng ta ngó vào đây trước tiên. Thu nhập từ chuyển quyền sử dụng đất trong quĩ chính quyền địa phương dự kiến giảm mạnh tới 21.6%. Tổng thu quĩ chính phủ là 7.816,99 tỉ CNY, tăng 0.4%. Tổng thu quĩ chính quyền địa phương là 7.402,10 tỏi nhân dân tệ, tăng 0.4%.

Do thu nhập từ chuyển nhượng đất đai chiếm hơn 90% quĩ chính quyền phương, nên sự giảm mạnh đấu giá đất lẽ ra phải phán ánh vào tổng quĩ địa phương. Thế nhưng ở đây chúng ta ko thấy giảm mà thậm chí còn hơi tăng. Đó là vì qui mô trái phiếu đặc biệt của địa phương vẫn ở mức cao ngất ngưởng 3800 tỏi CNY, tăng 150 so với năm trước.

Túm váy lại: tuy bán đất giảm nhiều, nhưng tổng tiền quĩ địa phương lại tăng lên. Điều đó có nghĩa là dòng BĐS của trung quốc đã thoát khỏi tình trạng suy giảm mạnh như năm 2022. Mức tăng 0.4% của quĩ địa phương tuy nhỏ nhưng có nghĩa rằng năm 2023 này sẽ chặn đứng đà suy giảm BĐS mà chuyển sang giai đoạn củng cố. Cầu ko còn giảm nữa, nếu cung ko tăng thì giá cả xi măng sắt thép có thể phục hồi. Nhất là nếu có thêm mảng đầu tư công ( đường sắt , cầu cống), ô tô , máy công trình, hàng gia dụng …. hỗ trợ thì giá sắt thép có cơ phục hồi mạnh. Chúng ta cùng nhau theo dõi
*
**
Nước mĩ vừa công bố dữ liệu lao động tháng 2. Thoạt nhìn tỉ lệ thất nghiệp tăng từ 3.4% lên 3.6% có vẻ tốt vì khiến FED ko vội tăng lãi suất thêm 50 điểm. Bởi ấn tượng đó nên lúc đầu DJ Futures tăng mạnh. Tuy nhiên sau đó mọi người nhận ra “ nhìn vậy mà ko phải vậy”.

Nguyên do là tỉ lệ người tham gia lao động tăng hơn 0.1%, tức những người xưa nay ở nhà nhưng ko nhận trợ cấp thất nghiệp bỗng nổi hứng quay lại đi làm. Chính hơn 300 k người này đi làm đã khấu bớt vào 311.000 việc làm mới chỉ còn là con số nhỏ nhoi đáng thương nên mới khiến tỉ lệ thất nghiệp tăng vọt như vậy.

Nhưng việc có thêm 311 k chỗ làm mới đang khẳng định thị trường lao động vẫn còn khoẻ chán. Nếu đà tăng này cứ giữ như thế thì 2 tháng sau tỉ lệ thất nghiệp lại quay về 3.4% thôi. Và do tỉnh ra như thế nên lúc này DJ lại giảm 200 điểm.

Mặt khác, đêm 9/3 FED hút về 36 tỉ đô. Và từ điển phiên dịch thành đêm nay DJ đóng cửa mất hơn 300 điểm nên bị thủng ngưỡng 32k. Thôi thì đành chờ sáng mai xem kết quả vậy.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

https://www.federalreserve.gov/supervisionreg/srletters/SR1401.htm

Vụ đổ vỡ của ngân hàng SVB sẽ ko làm sập cả hệ thống đâu. Bởi rút kinh nghiệm vụ phá sản của Lehman Brothers, người mĩ đã ban hành đạo luật Dodd Frank để tăng cường sức khoẻ của hệ thống ngân hàng, đáp ứng ở mức tối thiểu các điều khoản Basel 3, nếu đạt Basel 5 thì càng tốt.

FED chính là người thực thi dưới luật của Dodd-Frank, nó dã ban hành văn bản SR12-17 và CA 12-14. Vẫn chưa yên tâm nó ban thêm văn bản giám định SR1401 hay còn gọi là SR 14-1 vào ngày 14/1/2014. Đây là điều khoản buộc các ngân hàng phải tự ban hành “di chúc sống” , tức các điều khoản sao cho nếu nó sụp đổ thì ko gây ra phản ứng kéo cả hệ thống ngân hàng sập theo. Ban đầu thư giám sát SR14-1 qui định mỗi năm FED sẽ kiểm tra khả năng chống đỡ “di chúc sống” này 1 lần. Sau đó các ngân hàng kêu quá nên được nới thành 2 năm 1 lần cho ngân hàng nhớn và 3 năm 1 lần cho ngân hàng nhỏ.

Tuy nhiên đêm 10/3 các nhà đầu tư vẫn tuân theo nguyên tắc “bán trước hỏi sau”. Bọn họ tháo chạy thục mạng khỏi cổ phiếu và lao vào các hầm trú ẩn như trái phiếu và vàng. Thế là vàng tăng mạnh, còn lợi suất trái phiếu 2Y, 5Y,10Y đều giảm gần 30 điểm, quả con số khủng bố.

Ban lãnh đạo SVB khôn vãi, hôm thứ 4 8/3 Moody’s mới doạ sẽ hạ bậc tín nhiệm thì thứ 6 10/3 bọn họ đã tuyên bố phá sản rồi. Bởi càng cầm cự sẽ phải càng bán rẻ nhiều tài sản của ngân hàng cho tới khi cạn máu. Vì thế bọn họ điền luôn điều 11 luật phá sản để ép các chủ nợ phải cùng tự cắt máu với bọn họ, đồng thời bảo tồn nguyên khí của SVB.

Về tổng thể , năm 2019 SVB mới huy dộng được 61.7 tỉ đô tiền gửi. Đến năm 2022 số dư gửi đã đạt 173 tỏi trump và đưa ngân hàng này lên vị trí thứ 17 của nước mĩ. Mỗi tội 89% số tiền gửi vào SVB ko được bảo hiểm nên có thể mất trắng. Để so sánh, cũng năm 2022 JP Morgan có quĩ tiền mặt 688 tỉ đô, Bank of America có 440 tỉ đô, City có 164 tỉ đô. Vậy nếu SVB chấp nhận chiết khấu thì mấy ông nhớn kia thừa sức hốt gọn.

Như vậy nguy cơ từ vụ SVB này ko nằm ở chỗ nó thua lỗ mà ở chỗ khác: khi FED bơm tiền, các ngân hàng nhỏ đầy nhóc tiền nên ko biết cho ai vay. Vậy là bọn họ đành vác tiền đi mua trái phiếu 30 năm. Khi lãi suất tăng, trái phiếu mất giá khiến SVB thua lỗ. Và nỗi đau này ko của riêng ai, rất nhiều ngân hàng nhỏ khác cũng giấu các khoản lỗ do ôm trái phiếu vào mục “lãi/lỗ chưa được thực hiện”.

Luật mĩ cho phép các ngân hàng chưa hạch toán đống trái phiếu chính phủ kì hạn dài thì được phép chỉ cần ghi giá trị mua ban đầu, khi nào chốt sổ mới hạch toán lỗ lãi vì họ coi trái phiếu chính phủ là tài sản ko có rủi ro. Có lẽ điều khoản này ko thay đổi, thế nhưng FED sẽ quay lại kiểm tra SR14-1 mỗi năm một lần để tránh bị động như vụ SVB này.

Cái nhìn của chúng ta: vụ việc SVB này có ảnh hưởng lan toả rộng, nhưng ko tác động trực tiếp tới chúng ta. Có điều trước mắt cổ phiếu ngân hàng ít nhiều bị ảnh hưởng, vì thế hôm thứ 4 chúng ta đã hô to BID đỉnh ở mức 48 rồi.

Còn cụ thể đêm qua 10/3 trên sàn DJ thì vụ việc SVB chính là “con mèo Cheshire”, tức màn khói khoả mù đánh lạc hướng. Nếu thực sự sàn DJ coi trọng vụ việc SVB thì nó ko chỉ mất có 300 điểm đâu, mà sẽ nhảy vực hơn 1000 điểm. Trong con mắt của chúng ta, cái đáng sợ đêm qua ko phải là SVB mà chính là con số có thêm 311.000 việc làm mới so với khoảng 200k dự tính. Việc có thêm quá nhiều việc làm mới tức FED nâng lãi suất 450 điểm vẫn chưa có tác động mấy tới nền kinh tế và hậu quả là FED sẽ còn phải tăng lãi suất dài dài. Đó mới chính là chỗ đáng sợ của dữ liệu việc làm tháng 2.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe!

Trong tháng 2, thế giới chờ đợi quyết định trợ giá đường xuất khẩu của Ấn độ. Đến lúc này người ta vẫn chưa biết chính phủ định dành bao nhiêu tiền hỗ trợ nông dân xuất khẩu đường. Nhưng người ta áng chừng sản lượng đường nước này cuối tháng 2 là 25.76 triệu tấn. Số nhà máy nghỉ là 61 cái, gần gấp đôi 31 cái của năm ngoái chứng tỏ niên vụ này ít mía hơn.

Đường Thái lan vẫn ổn định ở mức 9.5 triệu tấn như vụ trước.

Đường Brazil niên vụ này là 33.5 triệu tấn, nhiều hơn năm ngoái 1.439 triệu tấn. Nhưng từ tháng 3 Brazil khôi phục thuế nhập khẩu nhiên liệu sinh học, giá xăng tăng lên khiến sản lượng đường vụ sớm giảm vì người ta thích ép mía thành ethanol hơn. Hơn nữa, 2 tuần tới sẽ có mưa kéo dài ở miền trung và nam Brazil là nơi chiếm 90% sản lượng nên vụ mía sớm chưa thể bắt đầu. Vừa cung ít hơn kết hợp ép mía thành ethanol nhiều hơn đã tạo hiệu ứng tăng giá cho đường tháng sau.

Theo dự báo của USDA, sản lượng củ cải đường của mĩ trong niên vụ mới giảm.

Túm váy lại: Ấn độ chưa trợ giá xuất khẩu đường, Thái lan giữ nguyên trong khi Brazil giảm nên khả năng tháng sau đường tăng giá
*
**

Uỷ ban Ổn định Tài chính FSB tên như ý nghĩa, nó là 1 cơ quan quốc tế đầy quyền lực dù ít khi media nhắc tới nó. Thành viên Hội đồng lãnh dạo FSB gồm phó Thống đốc FED Michael Barr , chủ tịch Uỷ ban chứng khoán mĩ SEC là Gensler và Thứ trưởng Bộ tài chính mĩ Neillie Lang.

Trong văn bản mới nhất ban hành ngày 21/11/2022, FSB đã liệt kê tên của 10 ngân hàng dạng “too big to fail”. Như vậy đương nhiên những ngân hàng này sẽ được FED hỗ trợ đúng lúc cần thiết. Có thể dự đoán tuần sau 10 ngân hàng này sẽ ngập lụt xiền do khách hàng rút từ nơi khác chuyển về.

Tuy nhiên bên cạnh lợi lộc thì nó cũng gánh chịu phiền toái nho nhỏ: liên tục bị giới hữu trách kiểm tra thăm khám sức khoẻ, đồng thời ko được tuỳ ý phát triển như ý muốn. Đại khái là bị cái gông quota tín dụng nào đó xiết trên đầu.

Đương nhiên người ta muốn 1 trong 10 ngân hàng này đứng ra gánh nhận cục nợ SVB. Và đó là nội dung của còm sau

 

[huyen141292]

Mặc dù Bộ trưởng Tài chính mĩ mrs. Yellen đã dõng dạc tuyên bố sẽ trả tiền cho người gửi ở SVB, nhưng chắc chắn số tiền nhân được đối với rất nhiều người sẽ ko phải là 100%. Bởi vì lẽ SVB láo toét chỉ mua bảo hiểm có 11% tiền gửi, còn 89% thì bỏ mặc. Nếu người gửi tiền SVB nhận lại được 100% tiền gửi thì các ngân hàng khác cũng tội gì bỏ ra số tiền nhớn để chi trả cho phí bảo hiểm tiền gửi cơ chứ. Và bọn họ sẽ cũng sẽ tìm cách học tập tỉ lệ bảo hiểm của SVB, đến khi đó cả hệ thống ngân hàng gặp nguy hiểm.

Vậy người gửi tiền SVB có thể nhận được bao nhiêu? Chúng ta đoán rằng đêm nay bọn họ sẽ lấy lại được 50% đối với món gửi nhỏ, 30% đối với món gửi nhớn. Tiền đó sẽ do FDIC chi trả. Số còn lại thì trông chờ vào kết quả bán ngân hàng SVB. Hiện các ETF mới đồng ý mua lại nợ SVB ở mức 60%, tức chủ nhân của SVB ( tức cổ đông) sẽ mất trắng số 40% còn lại.

Đêm nay chính quyền mĩ sẽ mở thầu bán SVB, dự kiến sau 1 tuần có kết quả sơ bộ và sau vài tháng mới chốt hạ con số cuối cùng. Sở dĩ lâu như vậy vì phải bóc tách những khoản nợ xấu, nợ mất trắng của SVB. Đó là những hậu quả của hoạt động liều lĩnh ban lãnh đạo cũ thì các cổ đông ngân hàng phải là người gánh chịu, dù sao thì bọn họ cũng hưởng lợi nhiều năm rồi. Còn với người mới mua cổ phiếu ngân hàng thì sao? Thôi thì coi như bọn họ xui xẻo mua phải FLC’ nào đó chứ sao nữa.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Vì sao SVB phá sản lại kéo theo cổ phiếu ngân hàng toàn thế giới giảm điểm?

Nguyên nhân nằm ở cách nó phá sản. Thông thường khách hàng vay tiền vỡ nợ hàng loạt dẫn đến thua lỗ tín dụng mới khiến ngân hàng lâm vào tình trạng phá sản. Thế nhưng SVB đâu có ở tình thế đó. SVB chết vì người gửi tiền rút tiền hàng loạt và vì ngân hàng lâm vào tình trạng thua lỗ trên sổ sách.

SVB mua 110 tỉ đô la trái phiếu chính phủ mĩ, đó là tài sản cực kì an toàn. Vấn đề là nó mua lúc lãi suất trái phiếu 10 năm 10Y ở mức 1.97%, và bây giờ 10Y đang gần đạt 4%. Giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng. Nếu SVB cứ chờ đến khi hết hạn rồi mới thanh toán thì ngân hàng này có lãi. Thế nhưng việc khách hàng rút tiền hàng loạt khiến nó phải bán trái phiếu tức biến tình trạng thua lỗ trên sổ sách thành cái gì đó giống như thua lỗ tín dụng. Vậy là tiêu.

Thế các ngân hàng châu Á, châu Âu tội tình gì cũng phải mất điểm theo SVB? Đó là vì cùng chung chịu 1 loại hình rủi ro. Khi mua trái phiếu chính phủ, đó là tài sản cực kì an toàn, ko phải chịu rủi ro về mặt tín dụng. Thế nhưng nó vẫn phải gánh chịu rủi ro về mặt lãi suất. Và khi FED tăng lãi suất từ 0.25% lên 4.5% tức tăng gấp 18 lần chỉ trong 1 năm thì rủi ro lãi suất tăng lên theo cấp số nhân. Cho dù có muốn tổng sỉ vả FED tới đâu thì các ngân hàng vẫn phải bấm bụng ghi tăng cho khoản lỗ trên báo cáo tài chính quí của mình.

Đó là những ai ko có dây mơ rễ má gì với SVB vẫn còn ăn tát sưng vù mặt đó. Còn ngân hàng nào có quan hệ bằng hữu với SVB thì miễn bàn.

 

[Mountain Blue]

E đặt gạch hóng

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Greenoak Capital Partner là quĩ đầu tư mạo hiểm quản lí số vốn 15 tỉ đô. Nó cũng là thực thể duy nhất từ tháng 11/2022 đã cảnh báo khách hàng của mình phải rút tiền khỏi SVB. Qua đó 10 khách hàng đã rút vốn 1 tỉ đô ngon lành cành đào và ko phải chịu tổn thất gì cả.

Vào lúc này sau khi SVB sụp đổ người ta mới đi tìm nguyên nhân sự cố. Về chủ quan, ngân hàng SVB ko có giám đốc rủi ro nên mọi người đầu tư các kiểu con đà điểu. Rút cuộc việc ko cân đối tỉ lệ dòng vốn ngắn hạn và dài hạn đã gây ra vỡ đập, cho dù cả 2 dòng vốn đó đều rất đảm bảo an toàn về mặt lí thuyết.

Về khách quan, đương nhiên FED đứng đầu bảng. Tuy nhiên tội danh nâng mặt bằng lãi suất lên chỉ là chuyện phụ, bởi bao nhiêu ngân hàng đâu có làm sao, chỉ mỗi đám như SVB ăn đòn mà thôi. Tội chính của FED nằm ở chỗ khác.

Năm 2020 trong đại dịch COVID thì FED đã cho phép các ngân hàng hạ dự phòng về 0. Điều đáng nói là năm 2021 FED ko hề bắt các ngân hàng phải khôi phục dự trữ, nên SVB hồn nhiên kinh doanh theo kiểu tay ko bắt giặc vì trong túi chả giữ lại xu méo nào cả. Tiền bị mặt ở mọi xó xỉnh ngóc ngách nào đó.

Đến năm 2022 FED tăng lãi suất làm nhiều ngân hàng trở tay ko kịp, thế nhưng SVB gục ngã vì tỉ trọng dùng vốn ngắn hạn vào mục đích dài hạn quá cao. Nếu như FED bắt các ngân hàng phải tăng dự phòng, 1 năm sau mới nâng lãi suất thì các ngân hàng còn trật tự xếp hàng rút lui với thiệt hại tối thiểu. Còn vừa tăng lãi suất vừa khôi phục dự phòng thì quá tải với SVB nên ngân hàng này mới sập nhanh như vậy.