Kết quả kinh doanh 2009: Theo thông tin mới nhất từ XMC, công ty đạt 688 tỷ đồng doanh thu và 44 tỷ đồng lợi nhuận năm 2009, tăng trưởng 45% và 47% so với năm 2008, hoàn thành 146% và 183% kế hoạch năm.
Như vậy, KQKD thấp hơn một chút so với ước tính trước đây của chúng tôi (VNDirect ước tính 761 tỷ doanh thu và 50 tỷ lợi nhuận sau thuế), do XMC đã không hạch toán doanh thu từ tòa CT2 Chung cư Ngô Thì Nhậm trong Q4/2009 như dự kiến là khoảng 100 tỷ.
XMC đang mở rộng rất tích cực sang lĩnh vực bất động sản, tận dụng lợi thế về công nghệ xây lắp và kinh nghiệm ở phân khúc trung cấp và thu nhập thấp – đang có nhu cầu rất lớn và được Nhà nước quan tâm phát triển:
-Dự án Khu căn hộ Bình Trị Đông B, quận Bình Tân Tp. HCM : Diện tích 5.824m2 với 352 căn hộ, khởi công ngày 23/1/2010, hoàn thành Q1/2012.
-Dự án Cải tạo, xây dựng mới các khu chung cư Tp. Hạ Long: Diện tích 1,2 ha trên mặt đường Trần Hưng Đạo, Tp. Hạ Long với 1000 căn hộ, 98.935m2 diện tích sàn. Được UBND giao làm chủ đầu tư, hiện dự án đang lập quy hoạch tổng thể, dự kiến khởi công Q2/2010.
-Hợp tác đầu tư Dự án Chung cư cao tầng tại Q9, Tp. HCM (diện tích 7.200m2), Dự án Chung cư thu nhập thấp tại Tp. Biên Hòa, Đồng Nai (tổng vốn đầu tư 290 tỷ đồng) : đang hoàn thiện các thủ tục pháp lý
Triển vọng 2010: Doanh thu sẽ đến khá nhiều từ lĩnh vực bất động sản. Với sự mở rộng danh mục các dự án bất động sản hiện nay, chúng tôi ước tính KQKD 2010 của XMC sẽ tăng trưởng rất mạnh, doanh thu đạt 1.100 tỷ, lợi nhuận sau thuế 71 tỷ, tăng trưởng 60% so với 2009. Chúng tôi cho rằng công ty sẽ có nhu cầu huy động vốn để thực hiện dự án các năm tới.
Như vậy, ở giá 34.500đ/cp, cổ phiếu XMC đang có PE2009 là 7,4; PE2010 theo ước tính của chúng tôi là 5,3 lần, khá thấp so với trung bình của thị trường. Hiện nay, XMC đang tiến hành bán cổ phiếu quỹ (557.500 cổ phiếu, đăng ký bán từ 12/1 – 12/4/2010) nên áp lực cung ngắn hạn khá lớn
