6. Cập nhật CP ICN
1. Cơ bản
VĐL: 50 tỷ,
Cổ đông lớn nắm 90%, lưu hành bên ngoài 500.000 CP.
LNST 2015: 8,3tỷ.
EPS: 1672, cổ tức 2015: 12%
Giá: 26.
PE hiện tại 14.
2. Tiềm năng
Nhìn sơ qua chỉ số thì ICN không có gì hấp dẫn so với các CP khác.
Nhưng soi kỹ BCTC, ICN đang có khoản doanh thu (DT) chưa thực hiện khá khủng so với quy mô VĐL: 632 tỷ. Mà DT này chủ yếu là đến từ cho thuê KCN Mỹ xuân B1-Vũng Tàu: 211ha. Hiện tại ICN mới thu 1 phần tiền từ khoản DT này là 183 tỷ, riêng số tiền này gửi tiết kiệm cũng được 12-13 tỷ/năm.
Với biên lợi nhuận hiện tại khá cao: 17%, thì khoản DT này sẽ cho khoản LN ít nhất 110 tỷ, ghi nhận dần trong các năm tới (Chú ý 2015 mới chỉ ghi nhận 26 tỷ DT từ việc cho thuê mặt bằng KCN này). Chưa kể sau khi hạch toán hết giá vốn thì biên LN của cho thuê hạ tầng KCN có thể đạt đến 60-70% DT (có thể so sánh với CP IDV để thấy mối tương quan).
Kỳ vọng EPS FW của ICN 2016-2017 có thể đạt tối thiểu 5000-7000/1CP
Lưu ý thêm: DT 632 tỷ này cũng chỉ đến từ 1 phần diện tích KCN đã cho thuê. Với các hiệp định TPP, FTA...thế hệ mới đã và đang được ký kết thì khả năng KCN của ICN sẽ được lấp đầy trong thời gian ngắn tới. Nếu cho thuê hết Mỹ Xuân, ICN có thể đạt DT > 1000 tỷ.
Ngoài KCN Mỹ Xuân, ICN còn sở hữu 1 quỹ đất rất lớn ở Bà Rịa-Vũng Tàu, nếu biết khai thác triệt để sẽ cho nguồn lợi không nhỏ.
Chú ý: Giá hiện tại đã tăng khá mạnh so với giá 16-18 lúc em khuyến nghị cho team của mình nên không khuyến khích các cụ mợ mua giá cao, chỉ nên đặt giá đỏ dưới tham chiếu để thu gom (dù cũng không có nhiều hàng bán ra vùng giá này)