Beta cụ tự điền à? Lợi nhuận kỳ vọng min là bằng lãi phi rủi ro, cụ có lỗ ít hơn thị trường thì vẫn là dưới kỳ vọng của chính cụ trước khi đầu tư. Chẳng hạn 1/1/2022 cụ có kỳ vọng lỗ ít hơn vnindex năm đó không, là người bình thường thì kỳ vọng lãi tối thiểu ngang gtk.
E giả sử cụ oánh PS, tỷ lệ đòn bẩy nhiều nên mức độ rủi ro cao, e tạm tính là 7. Lãi suất phi rủi ro thì tính theo ls tín phiếu kho bạc hoặc ls NH. Lãi suất phi rủi ro (hoặc lợi nhuận ts phi rủi ro) ko phải là kỳ vọng lỗ/lãi so vs VNI đâu ah
Cụ cứ tư duy đi, kể cả đánh bạc thì cũng kỳ vọng lãi thì người ta mới đánh chứ có ai kỳ vọng cúng cho thằng khác không, beta cái gì. Còn nếu chưa đánh cụ đã kỳ vọng lỗ thì tôi không bàn nhé, đặc biệt quá.
Trong cách tính hệ số alpha ko có kỳ vọng nào hết mà cụ cứ đưa vào?! Chỉ có tỷ suất lợi nhuận của nđt, tỷ suất lơi nhuận của TT, hệ số rủi ro, hệ số tài sản phi rủi ro mà thôi ah
À alpha là bằng lợi nhuận - lợi nhuận kỳ vọng, cụ có thể search công thức gg. Học gì thì cũng phải nắm được bản chất chứ máy móc học vẹt thì cũng hiểu cái gì, kiểm toán còn có nguyên lý “bản chất hơn hình thức đấy”, không hiểu ý nghĩa mà cứ học vẹt mấy cái công thức thì để làm gì thế. Cụ cứ beta alpha thế và rồi để làm gì?
Công thức tính hệ số alpha đây ah:
Chỉ số beta là chỉ số rủi ro, khi nđt mua những cp có chỉ số beta cao là họ chấp nhận rủi ro cao đồng thời kỳ vọng có ln cao. Như cụ oánh PS, đòn bẩy cao thì rủi ro cao & ln cao, hệ số beta các cty ck họ tính ra 1 con số chứ ko phải cụ muốn kỳ vọng nó bnhiêu mà đc. Alpha ko phải là ln thực - lãi kỳ vọng
cụ tự nhìn đi beta cao thì ln kỳ vọng cũng phải cao chứ không phải để ln kỳ vọng âm đâu. Có giống truyện ngụ ngôn đạu bụng uống nhân sâm không.
taychoi2403
À thế à.
Chỉ số alpha dùng để phản ánh hiệu quả đầu tư cụ nhé, hiệu quả ở đây là hiệu quả so với chỉ số, so với thị trường (chứ ko phải hiệu quả so với gửi tiết kiệm hay so với vàng). Đánh chứng dài hạn chỉ số này rất quan trọng và đáng quan tâm cụ ợ.
Như e ví dụ 2 trg hợp ở trên, trg hơp 1: Lõm 90% trong khi VNI giảm 50%, như vậy là lõm hơn TT nhưng alpha dương 20 như vậy là hiệu quả hơn TT hả cụ? Về hiệu quả đầu tư thì gần bay vốn còn đâu?
Hệ số alpha là hiệu quả đầu tư so với VNI trong hai ví dụ cụ nêu nhé.
Cụ giải thích vd trên của e đi, sai ở đâu vậy cụ?
Đấy vẫn là hiệu quả hơn nhưng là hơn so với VNI, nếu về lâu về dài vẫn duy trì dc alpha dương và vni về lâu về dài tăng thì về lâu về dài sẽ thấy hiệu quả. Khi em chọn đầu tư thì em hay quan tâm đến chỉ số beta và alpha. Em không thích beta lớn, cỡ beta trên 2 với em là lớn rồi chứ đừng nói tới 7. Alpha tầm 10-20 và beta dưới 1.5 với em là đẹp.
Cụ không sai, nhưng cụ hiểu theo nghĩa giá trị tuyệt đối. Tức là anh giảm nhiều hơn tức là anh tồi hơn mà ko tính đến độ chấp nhận rủi ro. Tôi chấp nhận rủi ro cao để nếu thắng thì tôi thắng lớn nhưng chẳng may lỗ thì tỷ lệ lỗ của tôi trên độ rủi ro thấp hơn bạn thì là tôi hiệu quả hơn bạn rồi. Và hiệu quả ở đây là được hiểu là “hiệu quả tương đối”. Vd về bê vật nặng thì về giá trị tuyệt đối con người bê được nhiều hơn hẳn con kiến, tức về mặt tuyệt đối con người mạnh hơn. Nhưng nếu tính đến yếu tố cân nặng vào (nó cũng như tính độ rủi ro vào trong vd của cụ) thì con kiến mang được vật nặng hơn 50 lần trọng lượng cơ thể của nó hơn hẳn con người nên về tương đối con kiến mạnh hơn con người. Nếu cụ chỉ đọc mỗi câu con kiến mạnh hơn con người cụ sẽ thấy buồn cười và bất ngờ, cũng như giảm 90% mà lại hiệu quả hơn giảm 50% vậy.
Alpha chỉ đánh giá ln có tương xứng vs mức độ rủi ro hay ko thôi, chứ ko đánh giá hiệu quả đầu tư đc. Dân oánh chứng tốt nhất ko nên quan tâm đến alpha làm gì, chỉ nên quan tâm đến beta thôi
Dòng bôi đậm của cụ chuẩn. Còn vế sau thì cụ nói chưa hoàn chỉnh. Phải nói là alpha không đánh giá hiệu quả tuyệt đối của đầu tư, nó chỉ đánh giá hiệu quả tương đối của đầu tư.
Các quỹ đầu tư thì họ quan tâm đến hệ số alpha là đúng. Còn các cá nhân mà cứ đem alpha ra để đánh giá hiệu quả đầu tư thì như e vd ở trên, lỗ đến 90% gần bay hết vốn mà vẫn kêu mình oánh chứng tốt, vẫn thắng TT thì vk nó có mà đuổi ra khỏi nhà
