Tiền gửi vào ngân hàng tăng cao chỉ cho thấy một điều: lượng tiền mặt ngoài thị trường đang giảm, trong khi tiền gửi lại gia tăng — đơn giản chỉ là sự chuyển dịch hình thức nắm giữ tiền.
Khi người này mua vàng, nhà ở hay hàng hóa từ người khác, dòng tiền thực chất chỉ di chuyển giữa các tài khoản ngân hàng. Người sở hữu tiền trở thành người sở hữu tài sản, còn người bán tài sản nhận được tiền gửi — tiền không rời khỏi hệ thống ngân hàng, chỉ đổi chủ.
- Tiền gửi tăng khi người dân mang tiền mặt nộp vào tài khoản.
- Tiền gửi giảm khi người dân rút tiền mặt ra khỏi tài khoản.
Hiện nay, phần lớn giao dịch đều được thực hiện qua chuyển khoản. Vì thế, chỉ số tiền gửi trong ngân hàng không phản ánh được xu hướng tiêu dùng cụ thể (ví dụ: người ta đang mua nhiều vàng, bất động sản hay hàng hóa).
Tóm lại, nếu lượng tiền nộp vào (1) thường xuyên lớn hơn lượng rút ra (2), thì tiền gửi ngân hàng sẽ tăng — và ngược lại.