Thực ra nhà điều hành đã cố rồi mà cụ, nhưng cố đến lúc ko cố được nữa thì phải chấp nhận thôi.
Kinh tế Mỹ tăng trưởng âm 2 quý liên tiếp, về mặt kỹ thuật thì đã là suy thoái rồi. Mà thằng Mỹ suy thoái thì cả thế giới ảnh hưởng, VN đâu có tài giỏi gì mà ngoại lệ được.
Về mặt điều hành tỷ giá, tính tới thời điểm trước tháng 9, thì đồng usd đã tăng giá khoảng 20% trên thế giới nhưng vnd lúc đó mất mới giá đâu đó khoảng 2-3%. Thời điểm đó NHNN đã có những biện pháp bán ngoại tệ từ dự trữ ngoại hối để bình ổn tỷ giá, tuy nhiên ai cũng biết là dự trữ cũng có hạn thôi, bán mãi làm sao được.
Túm lại là nhà điều hành đã hết sức cố gắng để mọi thứ ổn định trong quý 3. Tạo 1 khoảng thời gian, cụ nào nhanh nhạy, có khả năng dự đoán, muốn chạy hàng thì đã tranh thủ chạy được rồi. Còn cụ nào chậm chân thì phải chấp nhận thôi.
Suy thoái năm 1997 mình bị ảnh hưởng nhẹ do đứng ngoài chuỗi SX toàn cầu. Bây giờ thì khác rồi, Mỹ, Tàu có chuyện thì mình cũng sẽ mệt mỏi.
VN mình có bao nhiêu ngoại tệ dự trữ? Cứ gồng mình bán ngoại tệ dự trữ để ổn định tỷ giá, không khéo toi giống Thái năm 1997
Chỉ vài tháng trước khi kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái, tỷ phú Soros nhận định, hệ thống tài chính đang ở trong tình trạng “siêu bong bong” và chỉ chờ ngày vỡ.
vnexpress.net
Năm 1997, trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á, Soros một lần nữa “đánh” đồng tiền của các quốc gia, trong đó khu vực Đông Nam Á rơi vào tầm ngắm. Quỹ đầu cơ của Soros bị cáo buộc đã gây áp lực lên các đồng tiền để hưởng lợi trực tiếp từ chiến lược đầu cơ vào đồng tiền đó. Soros phản bác các cáo buộc và nói rằng quỹ của ông đơn thuần kiếm lợi từ chính những yếu kém của hệ thống tài chính thế giới mà ai cũng biết. Chiến lược đầu tư của quỹ này được dựa trên phân tích về các xu hướng kinh tế vĩ mô đang diễn ra hoặc được nhận định sớm diễn ra tại một số nước.
George Soros là một trong những nhà quản lý quỹ đầu cơ thành công nhất từ trước tới nay. Trong thời gian điều hành Quantum Fund (do Soros và Jim Rogers sáng lập vào những năm 70), ông đã tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm là 30%. Cú trade của quỹ Quantum Fund chống lại Ngân hàng Anh năm 1992...
traderviet.com
Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á bắt đầu bắt đầu từ Nhật Bản và gây ảnh hưởng tới khủng hoảng tài chính ở Thái lan, những chấn động ngay lập tức lan sang các nước Đông Nam Á, bao gồm Malaysia, Indonesia và Philippines. Vào mùa thu năm 1997, dư chấn khủng hoảng đã lan rộng đến Hàn Quốc, Hồng Kông và Trung Quốc, một năm sau đó tiếp tục đến Nga và Brazil chứng kiến nền kinh tế của họ rơi vào tình trạng ngấp nghé.
Khủng hoảng Châu Á bắt đầu vào tháng 8 năm 1997, chỉ một tháng sau khi chính quyền Thái Lan thả nổi tỉ giá USD và bath Thái. Trước đó, trong hơn 1 thập kỷ, tỷ giá đồng baht Thái đã được neo với tỷ giá đồng đô la Mỹ, chính quyền Thái Lan đã khuyến khích các ngân hàng và các tập đoàn lớn vay USD. Tuy nhiên, khi đồng đô la Mỹ tăng mạnh vào giữa thập kỷ 90, các tài khoản vốn của Thái Lan xấu đi, các công ty gặp khó khăn trong việc trả nợ bằng đồng đô la.
Các nhà chức trách Thái Lan đã bỏ việc neo tỉ giá USD - Bath vào ngày 2 tháng 7 năm 1997 và đến ngày 24 tháng 10, đồng baht đã mất giá 60% giá trị so với đồng USD. Những rắc rối về tiền tệ của Thái Lan đã gây ra một làn sóng đầu cơ đối với các đồng tiền châu Á khác và cùng thời điểm đồng rupiah Indonesia, rimgit Malaysia và peso Philipin giảm lần lượt là 47%, 35% và 34%.
Soros có phải là người khơi mào cuộc khủng hoảng không?
Theo những nguồn tin đã biết vào thời điểm đó, Soros đã đặt cược gần 1 tỷ đô la trong tổng số 12 tỷ đô la chống lại đồng baht. Có rất nhiều suy đoán rằng bởi vì ông đã đặt cược lớn như vậy, nên Soros đã nhúng tay sâu vào cuộc khủng hoảng châu Á thông qua các kết nối chính trị của ông.
Tuy nhiên, Soros không phải là nhà đầu cơ duy nhất lớn nhất nắm giữ số lượng lớn Bath Thái lúc bấy giờ. Tiger Fund của
Julian Robertson đã bỏ gấp 3 Soros với gần 3 tỷ USD đặt cược vào đồng baht. Julian Robertson nghiễm nhiên là có động lực hơn nữa để làm cho tiền tệ Thái Lan sụp đổ bằng cách bán khống.
Ngân hàng chống lại các nhà đầu cơ
Trong nỗ lực chống mất giá, Ngân hàng Thái Lan đã mua đồng baht bằng đô la trên thị trường ngoại hối, tăng lãi suất và hạn chế người nước ngoài tiếp cận với đồng baht trong vài tháng đầu. Điều này tuy đúng nhưng dần dà làm suy yếu ngân hàng nhà nước, dự trữ ngoại hối đã giảm từ 37,2 tỷ đô la vào tháng 12 năm 1996 xuống còn 30,9 tỷ đô la vào tháng 6 năm 1997 và đang trên đà giảm tiếp.
Vào tháng 5 năm 1996 Ngân hàng Bangkok đã chi ra hơn 3 tỷ đô la cho các khoản nợ xấu và đã được chính phủ phê duyệt và vào cuối năm 1996, Nợ nước ngoài của Thái Lan vào thời điểm đó đã ở mức 100 tỷ USD.
Tuy nhiên, những nỗ lực cứu trợ đã có hiệu quả, nhưng các biện pháp này cũng đã sử dụng toàn bộ nguồn lực của ngân hàng nếu các nhà đầu cơ tiếp tục bán khống thì sẽ không còn phương án nào để hỗ trợ nữa.
Ngân hàng nhà nước cuối cùng cũng hết tiền, tỉ giá Bath rớt thê thảm, người được lợi là các quỹ đầu cơ,
gdp thực của ASEAN đã giảm 9,2 tỷ USD trong năm 1997 và 218,2 tỷ USD (tương đương 31,7%) trong năm 1998.
Tổng kết câu chuyện:
1. Giá Baht Thái đang cao hơn so với nền kinh tế cơ bản. Đã có bong bóng chứng khoán và thị trường bất động sản và nợ nước ngoài cao với suy thoái kinh tế và dòng vốn chảy ra
2. Ngân hàng Thái Lan (BOT) vẫn giữ đồng baht neo chặt với đô la Mỹ theo chế độ tỷ giá cố định. bất cứ khi nào đồng Baht quá yếu, ngân hàng sẽ bán dự trữ đô la và mua đồng baht để giá trị đồng baht vẫn ổn định ở mức 25 baht / đô la.
3. Soros biết tình hình này không thể duy trì được mãi vì giá trị của đồng tiền không khớp với tình hình kinh tế.
4. Soros vay 25 triệu baht (con số ví dụ thôi) và chuyển sang 1 triệu đô la theo tỷ giá cố định. (25 baht / đô la)
5. BOT tiếp tục bán đồng USD cho đến khi không có dự trữ đô la, có nghĩa là ngân hàng hết khả năng và không thể can thiệp vào thị trường ngoại hối để giữ giá trị đồng baht cố định nữa.
6. Do đó phải đưa ra chế độ tỷ giá cố định và để cho giá trị Baht tự nổi theo cầu và cung.
7. Baht lập tức suy yếu đến 50 baht / đô la vì không ai muốn đồng baht.
8. Soros bán 0,5 triệu đô la đổi lấy 25 triệu baht và trả lại khoản vay bằng đồng Baht. Ông lợi nhuận 0,5 triệu đô la còn lại.
* Bài viết thể hiện quan điểm của người viết, không phải người dịch
