vhlong nói:
Giờ hấp dẫn nhất TT là xem VF1 và các phản ứng. Không có gì hay hơn vào thời điểm này. Em có dính tí giống bác tuanhaiha mới cú, nhưng may là 1 phần quá nhỏ
VF1 – quyền lợi nhà đầu tư ở đâu ??
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua 7 năm để xây dựng và phát triển như ngày hôm nay, cơ chế luật pháp đang dần được hoàn thiện, tạo tính minh bạch và một sân chơi công bằng cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, những gì mà quỹ VFM, UBCK, đã và đang thực hiện với VF1 trong thời gian qua hoàn toàn đi ngược lại với những nguyên tắc và tinh thần ấy.
Trong phiên giao dịch ngày 2/5 và 3/5, thông báo điều chỉnh giá phát hành của VF1 đã làm dấy lên làn sóng phản ứng dữ dội của các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân. Bây giờ nhiều cổ đông của VF1 đang tự hỏi: quyền lợi của nhà đầu tư đang ở đâu, khi mà ngày 2/5, TTGD TP HCM công bố thông tin thay đổi giá phát hành của VF1 từ 33.160 đồng/ccq xuống còn 23.700 đồng/ccq. Việc làm này đặc biệt được sự đồng ý của UBCK với lý do: để đảm bảo thành công của đợt phát hành nhằm tăng vốn điều lệ của Quỹ đầu tư VF1.
Vậy những vi phạm về luật pháp thể hiện ở đâu ?
Thứ nhất: Căn cứ vào Quyết định số 144/QĐ-UBCK của UBCKNN ngày 15/3/2007 v/v cho phép Quỹ đầu tư VF1 được tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng, phát hành cho nhà đầu tư hiện hữu của quỹ, và bản cáo bạch tăng vốn điều lệ của Quỹ đầu tư VF1 quy định giá phát hành áp dụng cho đợt tăng vốn được xác định dựa trên cơ sở tham chiếu là giá trị tài sản ròng (NAV) của Quỹ được công bố tại tuần có ngày chốt danh sách hưởng quyền và được chiết khấu tối đa 30% so với NAV được công bố, và biên bản họp Ban đại diện Quỹ Đầu tư VF1 số 18 ngày 22/3/2007 v/v xác định giá phát hành áp dụng cho đợt tăng vốn điều lệ là : 33.164 đồng/đơn vị.
Sau thông báo này, VF1 đã chốt danh sách cổ đông và TTGD TPHCM cũng đã tiến hành điều chỉnh giá tham chiếu cho ngày giao dịch không hưởng quyền là 36.900 đồng theo như đúng quy định. Tuy nhiên, ngày 2/5/07, VF1 đã gây bất ngờ cho toàn thể các cổ đông, khi tự ý đưa ra mức giá phát hành mới là 23.700 đồng, mà không điều chỉnh lại giá tham chiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền, không hề thông báo trước cho các cổ đông, gây thiệt hại lớn cho các nhà đầu tư, đặc biệt những nhà đầu tư mua VF1 sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Cụ thể:
- Giá đóng cửa của VF1 trước ngày giao dịch không hưởng quyền là 40.700 đồng/ccq.
- Giá phát hành là 33.164 đồng/ccq, phát hành với quyền mua 1:1. Như vậy, giá tham chiếu cho ngày giao dịch không hưởng quyền là: (40.700 đồng + 33.164 đồng )/2 = 36.900 đồng/ccq. Trong phiên giao dịch ngày hôm đó, giá khớp lệnh của VF1 là : 36.900 đồng/ccq.
- Tuy nhiên, nếu tính theo phương án phát hành mới, thì giá tham chiếu cho ngày giao dịch không hưởng quyền phải là : ( 40.700 đồng + 23.700 đồng ) / 2 = 32.200 đồng. Như vậy, tính ra mỗi nhà đầu tư đã thiệt hại : 4.700 đồng/CCQ.
- Khoản thua lỗ này, ai sẽ bù cho nhà đầu tư ? VFM hay đơn vị bảo lãnh phát hành là BVSC ?
Thứ 2, việc làm này của VFM và UBCK đã vi phạm nguyên tắc giao dịch và niêm yết cổ phiếu trên thị trường, vi phạm nhiều điều trong nghị định số 144/2003 NĐ-CP 28/11/2003 về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Cụ thể, Theo khoản 2 điều 11, thì tổ chức bảo lãnh phát hành ( ở đây là BVSC ) chỉ được phép bảo lãnh phát hành tổng giá trị chứng khoán không quá 30% vốn tự có của tổ chức đó. Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính của BVSC, thì nguồn vốn chủ sở hữu của BVSC tại thời điểm kết thúc năm 2006, chỉ là 421,7 tỷ đồng, trong khi số tiền bảo lãnh của đợt phát hành này lên tới cả ngàn tỷ đồng, nhưng không hiểu sao UBCK vẫn chấp nhận cho BVSC là đơn vị bảo lãnh lần này ?
Rõ ràng, với cách điều chỉnh giá phát hành ở trên, đã gây thiệt hại không nhỏ cho nhà đầu tư, theo quy định tại điều 17, nghị định 144/2003 NĐCP, thì số chứng khoán trên phải được thu hồi, nhưng UBCK lại làm ngơ trước những thiệt hại này, và tiếp tục chấp nhận cho VF1 điều chỉnh giá phát hành, phải chăng UBCK không đọc hay cố tính không hiểu ? Điều 17 ghi rõ : Chứng nhận đăng ký phát hành Chứng khoán bị thu hồi trong trường hợp sau: UBCK nhà nước phát hiện những sai sót có thể gây thiệt hại cho người đầu tư nhưng tổ chức phát hành không sửa đổi bổ sung theo yêu cầu của UBCK nhà nước, hoặc kết quả đợt phát hành không đạt được tối thiểu 50 nhà đầu tư hoặc số lượng chứng khoán thực tế phát hành không đạt 80% số lượng chứng khoán được phép phát hành ?
Một vi phạm nữa mà ai cũng thấy rõ, đó là những quy định về bảo lãnh phát hành. Theo quy định này, khi một tổ chức đã nhận bảo lãnh phát hành, nếu số chứng khoán đó không được mua hết, thì tổ chức đó phảI đứng ra mua lại một phần hoặc toàn bộ số chứng khoán không được phát hành hết với mức giá bằng mức giá bảo lãnh. Nhưng ở đây, giá phát hành bị thay đổi tuỳ tiện, như vậy, hợp đồng bảo lãnh giữa VFM và BVSC có còn ý nghĩa, nhà đầu tư có còn đặt niềm tin ở cổ phiếu ( CCQ ) mà mình nằm giữ? Hơn nữa, hành động này sẽ gây tiền lệ xấu, cho các đợt bảo lãnh phát hành tiếp sau đó ?
Trước diễn biến đó, giá VF1 liên tục sụt giảm mạnh mẽ, ngày 3/5, lượng VF1 bán sàn lên tới hơn 1,3 triệu chứng chỉ quỹ. Bởi vậy, để tránh thiệt hại cho nhà đầu tư, bảo vệ tính công bằng, minh bạch không chỉ cho VF1 mà cho cả thị trường, thiết nghĩ UBCK nên ra quyết định tạm ngừng giao dịch đối với Chứng chỉ quỹ VF1, theo đúng như quy định tại khoản2, điều 32, nghị định 144/2003 NĐCP. Theo đó, những chứng khoán bị ngừng giao dịch khi xảy ra một trong các trường hợp sau:
- Giá, khối lượng giao dịch chứng khoán có biến động bất thường.
- Vi phạm nghiêm trọng về công bố thông tin theo quy định của pháp luật.
- Trường hợp cần thiết để bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư hoặc đảm bảo hoạt động ổn định của thị trường.
Loi_cu_ta_ve
Thành viên Box Marketing - Tôi trở về sau những tháng năm xa, Cây đã lớn lòng ta nhiều đổi khác
Một người gắn bó và đang xây dựng TTVNOnline ngày một tốt đẹp hơn