[Funland] Các doanh nghiệp tại sao không vay Ngân hàng mà lại phát hành Trái phiếu huy động vốn

[nguyenquangpt]

Một bài trên Vnexpess có đưa ra bảng xếp hạng năng lực doanh nghiệp khi phát hành trái phiếu, đáng đọc.

"Ở khía cạnh thị trường, việc thiếu vắng các "bộ lọc" quan trọng, như các tổ chức xếp hạng tín nhiệm trong nước, cũng làm tăng rủi ro cho kênh huy động trái phiếu với nhà đầu tư cá nhân.
So với nhà đầu tư tổ chức, khả năng tiếp cận thông tin của nhóm nhà đầu tư cá nhân hạn chế hơn. Việc tham gia của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm nhằm hạn chế rủi ro này. Ngoài ra, theo FiinGroup, khung xếp hạng nội địa sẽ giúp xoá bỏ "điểm mù" do trần xếp hạng quốc gia mà các đơn vị quốc tế áp cho Việt Nam.
"Xếp hạng nội địa như giải V-League còn quốc tế như EUFA/AFC Champions League. Phục vụ nhà đầu tư nội địa và trong môi trường kinh doanh của Việt Nam thì nên dùng khung xếp hạng của Việt Nam", FiinGroup đánh giá.
Tuy nhiên, Việt Nam đến nay mới chỉ có hai công ty xếp hạng tín nhiệm vừa được cấp phép là FiinRatings và Sài Gòn Thịnh Phát. Số lượng các doanh nghiệp được xếp hạng cũng rất hạn chế"

https://vnexpress.net/trai-phieu-doanh-nghiep-cuoc-choi-khong-de-voi-nha-dau-tu-ca-nhan-4352986.html

 

[Tuti2006]

Theo em thì DN nếu huy động vốn bằng Trái phiếu thì áp lực trả gốc và lãi định kỳ như ngân hàng sẽ ít hơn.

 

[Hành Lang Trái]

Mình thì ko làm DN, nhưng mình nghĩ thế này: DN nào mà đã tự phát hành đc trái phiếu ra người mua thì bản thân nó cũng đã Mạnh-DN lớn rồi càng khẳng định được Uy tín của nó vì phần lớn bản chất của TP là ko có tsdb, đến lúc cần thêm vốn thì Vác tsdb vào bank vay lại :v

 

[hoangthuywalla]

Cũng đang ngắm kênh đầu tư này, nhưng đọc bài này xong thấy ghê phết :
"Nếu DN phá sản thì người dân cắn răng chịu, không thể đòi tiền từ NH, công ty chứng khoán.
Khi tiếp cận tình hình tài chính của DN phát hành trái phiếu, nếu là trái phiếu "ngon", công ty chứng khoán và NH đã mua ngay. Nếu cảm thấy đó là hàng chất lượng không cao, các tổ chức này sẽ không cam kết bảo lãnh phát hành (mua hết số trái phiếu bán không hết) mà chỉ đứng ra làm hồ sơ phát hành để ăn phí. Ai mua người đó chấp nhận rủi ro."

Ngăn 'bom nổ chậm' trái phiếu doanh nghiệp

TTO - Được xem là kênh huy động vốn mới bên cạnh vay ngân hàng, nhưng việc phát hành ồ ạt trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) 'ba không' nếu không được chấn chỉnh có thể dẫn đến mất khả năng chi trả.

tuoitre.vn

 

[baotrunghn]

Trái phiếu nó cũng như Vay tiêu dùng thôi cụ. Đánh đổi giữa lãi suất giữa rủi ro. Doanh nghiệp không vay được Bank lãi suất thấp (bất kể lý do là hồ sơ ko đạt hay hạn mức) thì phải huy động tiền dạng trái phiếu và trả giá = mức lãi cao hơn. Rủi ro thu hồi của Nhà đầu tư ở đây là hiển nhiên vì bung với toang thì coi như mất trắng. Hạn chế rủi ro hơn thì nên đầu tư trái phiếu có tài sản đảm bảo.

 

[pero]

Trái phiếu nó cũng như Vay tiêu dùng thôi cụ. Đánh đổi giữa lãi suất giữa rủi ro. Doanh nghiệp không vay được Bank lãi suất thấp (bất kể lý do là hồ sơ ko đạt hay hạn mức) thì phải huy động tiền dạng trái phiếu và trả giá = mức lãi cao hơn. Rủi ro thu hồi của Nhà đầu tư ở đây là hiển nhiên vì bung với toang thì coi như mất trắng. Hạn chế rủi ro hơn thì nên đầu tư trái phiếu có tài sản đảm bảo.

Bản chất của đầu tư luôn là bài toán nhận định, cân đối giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro mà cụ. Ưu điểm của TPDN dành cho khối doanh nghiệp là dòng tiền thu được đầu kỳ cụ ạ, đó mới là điểm để doanh nghiệp cân nhắc phát hành trái phiếu hơn là vay ngân hàng. Còn các trường hợp đã full room hoặc không vay được ngân hàng do các yếu tố khác nên doanh nghiệp lách sang kênh TPDN thì em không đề cập tới.

 

[NamCuong.Group]

Bên Masteri e đang có chính sách thế chấp Trái phiếu của Vi.n và Mas.an để vay mua căn hộ tại tòa WaterFront dự án Vin Ocean với giá trị từ 50-70% giá trị trái phiếu, phần lợi tức coupon từ TP thì trái chủ vẫn nhận bình thường, cụ nào thấy cầm TP rủi ro muốn chuyển đổi sang căn hộ thì cân nhắc phương án này ạ.

 

[Chien.hp389]

Hôm nay em có khách hỏi: "Các doanh nghiệp tại sao không vay Ngân hàng mà lại phát hành Trái phiếu huy động vốn trong khi lãi suất vay ngân hàng NN mới giảm?" Em cũng có nghĩ một phần do:
- Thứ nhất hồ sơ vay doanh nghiệp khá rườm rà trong khi lãi suất tại Big4 thấp thì tỷ lệ duyệt hồ sơ cũng k cao mà có được duyệt giải ngân thì tiền cho vay cũng k được như phát hành trái phiếu.
-Thứ hai là em chưa nghĩ ra thêm ^^
CCCM cho em thêm ít ý kiến và những chủ đề tranh luận Trái chủ hay quan tâm với ạ

Một phần ký doN huy động vốn qua kênh trái phiếu thì thường để đầu tư dự án (thường là dự án dài hạn) và thường là dự án lớn. Nếu vay bank thì ko có TSBĐ (vì nếu có DN cũng đã vay full trước đó rồi. Nếu DN vay ko có TSBĐ thì mức cho vay bị giới hạn bởi quy mô dự án thường là <70% tổng chi phí đầu tư và giải ngân chuyển khoản theo tiến độ triển khai. Thực tế DN lại cần 1 lượng tiền lớn để xử lý trước khi triển khai.

 

[Lee Saker]

Vì vay ngân hàng thì phải trả .

 

[phamviethrm]

Đơn giản thôi cụ:
1. Ngân hàng không giải ngân cho vay nữa vì hết room/đạt ngưỡng tối đa cho vay, vì dự án pháp lý lởm/bị ách tắc thủ tục đất đai, vì chưa có giấy chứng nhận quyền sử dụng đất làm tài sản đảm bảo, vì phương án kinh doanh của DN không đủ thuyết phục.
2. Phát hành TP dễ lắm, DN lấy được giấy chứng nhận quyền sử dụng đất, thi công phần móng xong vứt đấy, làm cái bánh vẽ là có người mua TP rồi. Thậm chí nhiều dự án còn đang ở mức “chủ trương” cũng đã phát hành trái phiếu rồi.
3. Theo Luật phá sản, nếu DN phá sản thì DN sẽ phải ưu tiên trả tiền cho ngân hàng trước rồi sau đó mới đến các chủ nợ còn lại (trong đó có trái chủ). Có thể nói trái chủ và cổ đông là những đối tượng có lợi ích sau cùng. Cho nên DN phá sản thì trái chủ chẳng còn cái gì để chấm mút nốt đâu cụ ạ

 

[Thudovang]

Vay bank được nhiều thì cần phải phải có sổ đỏ thế chấp và nguồn thu ổn định hiện hữu để trả gốc lãi hàng tháng