- Biển số
- OF-365158
- Ngày cấp bằng
- 2/5/15
- Số km
- 13
- Động cơ
- 256,230 Mã lực
- Website
- www.phantichcophieu.info
Q1/2015, doanh thu (DT) của HAG đạt 1.049,3 tỷ đồng, tăng 13,5% so với cùng kỳ, do hoạt động kinh doanh được cải thiện. Trong đó doanh thu bán đường chiếm 28,4%, doanh thu từ các hợp đồng xây dựng chiếm 28,3%, doanh thu từ bất động sản đầu tư chiếm 19%, doanh thu từ bán sản phẩm hàng hóa chiếm 11,5%, doanh thu từ cung cấp dịch vụ chiếm 6%, doanh thu từ bán mủ cao su chiếm 2,9%, doanh thu từ bán căn hộ chiếm 2,9% và doanh thu từ bán bắp chiếm 1%.
Lợi nhuận sau thuế Q1/2015 của HAG ở mức 365,1 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,85% so với cùng kỳ, do lợi nhuận gộp giảm 5,3%, chi phí tài chính chiếm 90,5% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 26,5%. Điểm sáng của HAG trong Q1/2015 là khoản lợi nhuận khác 156,3 tỷ đồng từ thanh lý tài sản, trong khi cùng kỳ lỗ 754 triệu đồng.
Lợi nhuận gộp biên (LNGB) đạt mức 41,3%, giảm 5,3% so với cùng kỳ, trong đó LNGB của hoạt động bán đường là 50%, LNGB của hoạt động hợp đồng xây dựng là 44,2%, LNGB của hoạt động bán bất động sản đầu tư là 59,4%, LNGB của hoạt động bán sản phẩm, hàng hóa là 9,3%, LNGB của hoạt động cung cấp dịch vụ là 9,2%, LNGB của hoạt động bán mủ cao su là 26,7%, LNGB của hoạt động bán căn hộ là 16,8% và LNGB của hoạt động bán bắp là 52,7%.
Định giá rẻ. Chúng tôi cho rằng P/E kỳ vọng 2015 của HAG ở mức 11 lần.
EPS cả năm 2015 của HAG kỳ vọng ở mức 2.600 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu của HAG sẽ là 28.600 đồng/cp, cao hơn gần 60% so với giá thị trường. Tiếp tục khuyến nghị mua HAG đối với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao.
Tình hình đầu tư và thực hiện dự án
Dự án Hoàng Anh Gia Lai Myanmar Center
Dự án được xây dựng trên diện tích đất 73.358 m2 gồm: 1 trung tâm thương mại, 4 tòa nhà văn phòng cho thuê, 1 khách sạn 5 sao và 5 block căn hộ cao cấp với tổng diện tích xây dựng trên 650.000 m2. Tiến độ thi công của trung tâm thương mại đến nay đạt 99%, 2 tòa nhà văn phòng cho thuê thuộc giai đoạn 1 đạt 95%, khách sạn 5 sao đạt 85%. Dự kiến đầu tháng 4/2015 sẽ bắt đầu bàn giao mặt bằng trung tâm thương mại cho khách thuê và đầu tháng 6/2015 sẽ bắt đầu bàn giao mặt bằng tòa nhà văn phòng cho khách thuê; trong tháng 9/2015 sẽ tiến hành khai trương hoạt động kinh doanh của khách sạn. Đối với giai đoạn 2 gồm 2 toà nhà văn phòng cho thuê và 5 block căn hộ cao cấp, HAGL dự kiến bắt đầu xây móng trong tháng 6/2015 và thời gian xây dựng dự kiến là 2 năm đối với toà nhà văn phòng và 2,5 năm đối với khu căn hộ.
Dự án chăn nuôi bò thịt và bò sữa
Đến nay, HAGL đã xây dựng được 46 chuồng tại Gia Lai, 23 chuồng tại Lào và 18 chuồng tại Campuchia, mỗi chuồng có thể nuôi được khoảng 800 con bò. HAGL đã nhập khẩu và đang nuôi hơn 42.000 con bò thịt và bò giống tại Việt Nam, Lào, Campuchia và hơn 1.500 con bò sữa tại Gia Lai, Việt Nam. Dự kiến trong năm 2015, HAGL có thể xuất tiêu thụ 60.000 con bò thịt và nâng số lượng tổng đàn bò thịt và bò giống lên trên 100.000 con và bò sữa lên trên 13.000 con vào cuối năm 2015. Với quỹ đất lớn để trồng cỏ, bắp và có nguồn phụ phẩm từ ngành sản xuất đường, dầu cọ, HAGL có thể tạo ra sản phẩm với chất lượng cao và giá cả cạnh tranh. Ngành chăn nuôi bò thịt và bò sữa hứa hẹn tạo ra nguồn doanh thu lớn, đem lại nhiều lợi nhuận cho Tập đoàn.
Dự án trồng cọ dầu và xây nhà máy chế biến dầu cọ
Đến nay HAGL đã trồng được 17.300 ha cọ dầu tại Campuchia và Lào. HAGL đang chuẩn bị đất và cây giống để trồng thêm khoảng 13.000 ha trong năm 2015. Các lứa cây cọ dầu đều phát triển tốt và lứa cây đầu tiên có thể bắt đầu thu hoạch trong năm 2015. HAGL đang tiến hành lắp đặt máy móc thiết bị cho nhà máy chế biến dầu cọ với công suất 270.000 tấn quả tươi/năm và dự kiến sẽ đưa nhà máy vào vận hành trong tháng 7/2015 để kịp thời phục vụ công tác thu hoạch và chế biến dầu cọ.
Dự án thủy điện Nậm Kông 2
Trong năm 2014, HAGL tiếp tục thi công xây dựng nhà máy thủy điện Nậm Kông 2 với công suất 66 MW. đến nay đã hoàn thành được khoảng 80% khối lượng công việc. Dự án đang đi vào giai đoạn lắp đặt thiết bị và dự kiến sẽ hoàn thành và vận hành thương mại trong tháng 12/2015.
Ngành mía đường và cao su
Trong năm 2014, HAGL không đầu tư mở rộng đối với ngành mía đường và cao su. Nhà máy đường tại Lào với công suất 7.000 tấn mía cây/ngày hoạt động ổn định, phục vụ tốt cho việc thu hoạch và chế biến vụ mùa 2013–2014 và một phần của vụ mùa 2014–2015.
Đối với cao su, HAGL thực hiện chuyển đổi 2.000 ha cao su tại Gia Lai sang dự án chăn nuôi bò. Vì vậy, diện tích cao su giảm từ 44.500 ha xuống 42.500 ha. HAGL sẽ không tăng thêm diện tích cây cao su.
Dự án trọng điểm
KHU PHỨC HỢP HOÀNG ANH GIA LAI MYANMAR CENTE
Dự án chia thành 2 giai đoạn xây dựng: Giai đoạn 1: từ năm 2013 đến tháng 6/2015. Dự án sắp hoàn thành và đi vào hoạt động 2 block văn phòng đầu tiên với diện tích 85.701 m2 sàn kinh doanh và trung tâm thương mại với diện tích 38.365 m2 sàn kinh doanh vào hoạt động trong tháng 6/2015 và khách sạn 5 sao với 406 phòng vào hoạt động trong tháng 9/2015. Hiện tại, giá cho thuê bình quân của phân khúc văn phòng cao cấp ở Yangon lên tới 67 USD/m2 /tháng, giá phòng bình quân của phân khúc khách sạn 5 sao khoảng 250 USD/phòng/đêm, căn hộ dịch vụ từ 2.300 USD đến 12.500 USD/căn/tháng. Giai đoạn 2: từ tháng 6/2015 đến Quý 2/2017 bao gồm hai tòa cao ốc văn phòng cho thuê hạng A với diện tích kinh doanh 94.189 m2 và 5 block căn hộ cao từ 27–30 tầng gồm hơn 1.000 căn. Dự án “Khu phức hợp Hoàng Anh Gia Lai Myanmar Center” là trung tâm văn hóa – kinh tế của Việt Nam tại Myanmar, là điểm nhấn quan trọng cho mối quan hệ hợp tác và hữu nghị lâu đời, bền vững của hai nước Việt Nam và Myanmar. Ngoài ra, dự án còn góp phần đáp ứng nhu cầu về khách sạn, nhà ở và văn phòng cho thuê hiện đang nóng lên từng ngày tại Thành phố Yangon.
DỰ ÁN CHĂN NUÔI BÒ
Dự án chăn nuôi bò cũng là một dự án trọng điểm của HAGL. Thực tiễn cho thấy quy mô manh mún, nhỏ lẻ, giá thành sản xuất cao, chưa kiểm soát tốt dịch bệnh... là những điểm yếu cố hữu của ngành chăn nuôi Việt Nam. Nhận thấy được tiềm năng cũng như triển vọng của ngành chăn nuôi đáp ứng nguồn nguyên liệu trong nước, HAGL đã đầu tư xây dựng chuồng trại để chăn nuôi bò với quy mô lớn theo tiêu chuẩn quốc tế, nhập khẩu con giống từ Úc, Thái Lan... áp dụng những kỹ thuật chăn nuôi hiện đại, giảm giá thành sản xuất, nâng cao lợi thế cạnh tranh. Ngoài ra, HAGL còn hợp tác với NutiFood và VISSAN đảm bảo thị trường tiêu thụ ổn định và lâu dài. HAGL sẽ đầu tư dự án chăn nuôi bò với tổng số vốn khoảng 6.300 tỷ đồng, được chia làm hai giai đoạn: giai đoạn 1 với mức đầu tư khoảng 2.517 tỷ đồng và giai đoạn 2 khoảng 3.783 tỷ đồng. Dự kiến tổng số lượng đàn bò thịt và bò sữa là 236.000 con, trong đó 120.000 con bò sữa, 116.000 con bò thịt. Diện tích đất sử dụng ban đầu khoảng 4.000 ha, trong đó diện tích trồng cỏ 3.400 ha và 600 ha xây dựng hạ tầng phục vụ chăn nuôi.
Khuyến cáo:
Các báo cáo mà chúng tôi đưa ra chỉ nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không hàm ý chào bán, lôi kéo, khuyên nguời đọc mua, bán hay nắm giữ chứng khoán. Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn thông tin tham khảo.
________________________________________
Mở tài khoản chứng khoán tận nơi - Trích phí giao dịch 100%
Cung cấp cho khách hàng
File excel quản lý danh mục đầu tư chứng khoán
Liên hệ: Hải Canslim
MBA- Finance, University of Chester
CFA Level 3 - CMT Level 3 - CAT Level 3
Facebook: https://www.facebook.com/lephuonghai
Website: http://www.phantichcophieu.info
Email: lephuonghai107@gmail.com
________________________________________
Lợi nhuận sau thuế Q1/2015 của HAG ở mức 365,1 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,85% so với cùng kỳ, do lợi nhuận gộp giảm 5,3%, chi phí tài chính chiếm 90,5% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 26,5%. Điểm sáng của HAG trong Q1/2015 là khoản lợi nhuận khác 156,3 tỷ đồng từ thanh lý tài sản, trong khi cùng kỳ lỗ 754 triệu đồng.
Lợi nhuận gộp biên (LNGB) đạt mức 41,3%, giảm 5,3% so với cùng kỳ, trong đó LNGB của hoạt động bán đường là 50%, LNGB của hoạt động hợp đồng xây dựng là 44,2%, LNGB của hoạt động bán bất động sản đầu tư là 59,4%, LNGB của hoạt động bán sản phẩm, hàng hóa là 9,3%, LNGB của hoạt động cung cấp dịch vụ là 9,2%, LNGB của hoạt động bán mủ cao su là 26,7%, LNGB của hoạt động bán căn hộ là 16,8% và LNGB của hoạt động bán bắp là 52,7%.
Định giá rẻ. Chúng tôi cho rằng P/E kỳ vọng 2015 của HAG ở mức 11 lần.
EPS cả năm 2015 của HAG kỳ vọng ở mức 2.600 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu của HAG sẽ là 28.600 đồng/cp, cao hơn gần 60% so với giá thị trường. Tiếp tục khuyến nghị mua HAG đối với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao.
Tình hình đầu tư và thực hiện dự án
Dự án Hoàng Anh Gia Lai Myanmar Center
Dự án được xây dựng trên diện tích đất 73.358 m2 gồm: 1 trung tâm thương mại, 4 tòa nhà văn phòng cho thuê, 1 khách sạn 5 sao và 5 block căn hộ cao cấp với tổng diện tích xây dựng trên 650.000 m2. Tiến độ thi công của trung tâm thương mại đến nay đạt 99%, 2 tòa nhà văn phòng cho thuê thuộc giai đoạn 1 đạt 95%, khách sạn 5 sao đạt 85%. Dự kiến đầu tháng 4/2015 sẽ bắt đầu bàn giao mặt bằng trung tâm thương mại cho khách thuê và đầu tháng 6/2015 sẽ bắt đầu bàn giao mặt bằng tòa nhà văn phòng cho khách thuê; trong tháng 9/2015 sẽ tiến hành khai trương hoạt động kinh doanh của khách sạn. Đối với giai đoạn 2 gồm 2 toà nhà văn phòng cho thuê và 5 block căn hộ cao cấp, HAGL dự kiến bắt đầu xây móng trong tháng 6/2015 và thời gian xây dựng dự kiến là 2 năm đối với toà nhà văn phòng và 2,5 năm đối với khu căn hộ.
Dự án chăn nuôi bò thịt và bò sữa
Đến nay, HAGL đã xây dựng được 46 chuồng tại Gia Lai, 23 chuồng tại Lào và 18 chuồng tại Campuchia, mỗi chuồng có thể nuôi được khoảng 800 con bò. HAGL đã nhập khẩu và đang nuôi hơn 42.000 con bò thịt và bò giống tại Việt Nam, Lào, Campuchia và hơn 1.500 con bò sữa tại Gia Lai, Việt Nam. Dự kiến trong năm 2015, HAGL có thể xuất tiêu thụ 60.000 con bò thịt và nâng số lượng tổng đàn bò thịt và bò giống lên trên 100.000 con và bò sữa lên trên 13.000 con vào cuối năm 2015. Với quỹ đất lớn để trồng cỏ, bắp và có nguồn phụ phẩm từ ngành sản xuất đường, dầu cọ, HAGL có thể tạo ra sản phẩm với chất lượng cao và giá cả cạnh tranh. Ngành chăn nuôi bò thịt và bò sữa hứa hẹn tạo ra nguồn doanh thu lớn, đem lại nhiều lợi nhuận cho Tập đoàn.
Dự án trồng cọ dầu và xây nhà máy chế biến dầu cọ
Đến nay HAGL đã trồng được 17.300 ha cọ dầu tại Campuchia và Lào. HAGL đang chuẩn bị đất và cây giống để trồng thêm khoảng 13.000 ha trong năm 2015. Các lứa cây cọ dầu đều phát triển tốt và lứa cây đầu tiên có thể bắt đầu thu hoạch trong năm 2015. HAGL đang tiến hành lắp đặt máy móc thiết bị cho nhà máy chế biến dầu cọ với công suất 270.000 tấn quả tươi/năm và dự kiến sẽ đưa nhà máy vào vận hành trong tháng 7/2015 để kịp thời phục vụ công tác thu hoạch và chế biến dầu cọ.
Dự án thủy điện Nậm Kông 2
Trong năm 2014, HAGL tiếp tục thi công xây dựng nhà máy thủy điện Nậm Kông 2 với công suất 66 MW. đến nay đã hoàn thành được khoảng 80% khối lượng công việc. Dự án đang đi vào giai đoạn lắp đặt thiết bị và dự kiến sẽ hoàn thành và vận hành thương mại trong tháng 12/2015.
Ngành mía đường và cao su
Trong năm 2014, HAGL không đầu tư mở rộng đối với ngành mía đường và cao su. Nhà máy đường tại Lào với công suất 7.000 tấn mía cây/ngày hoạt động ổn định, phục vụ tốt cho việc thu hoạch và chế biến vụ mùa 2013–2014 và một phần của vụ mùa 2014–2015.
Đối với cao su, HAGL thực hiện chuyển đổi 2.000 ha cao su tại Gia Lai sang dự án chăn nuôi bò. Vì vậy, diện tích cao su giảm từ 44.500 ha xuống 42.500 ha. HAGL sẽ không tăng thêm diện tích cây cao su.
Dự án trọng điểm
KHU PHỨC HỢP HOÀNG ANH GIA LAI MYANMAR CENTE
Dự án chia thành 2 giai đoạn xây dựng: Giai đoạn 1: từ năm 2013 đến tháng 6/2015. Dự án sắp hoàn thành và đi vào hoạt động 2 block văn phòng đầu tiên với diện tích 85.701 m2 sàn kinh doanh và trung tâm thương mại với diện tích 38.365 m2 sàn kinh doanh vào hoạt động trong tháng 6/2015 và khách sạn 5 sao với 406 phòng vào hoạt động trong tháng 9/2015. Hiện tại, giá cho thuê bình quân của phân khúc văn phòng cao cấp ở Yangon lên tới 67 USD/m2 /tháng, giá phòng bình quân của phân khúc khách sạn 5 sao khoảng 250 USD/phòng/đêm, căn hộ dịch vụ từ 2.300 USD đến 12.500 USD/căn/tháng. Giai đoạn 2: từ tháng 6/2015 đến Quý 2/2017 bao gồm hai tòa cao ốc văn phòng cho thuê hạng A với diện tích kinh doanh 94.189 m2 và 5 block căn hộ cao từ 27–30 tầng gồm hơn 1.000 căn. Dự án “Khu phức hợp Hoàng Anh Gia Lai Myanmar Center” là trung tâm văn hóa – kinh tế của Việt Nam tại Myanmar, là điểm nhấn quan trọng cho mối quan hệ hợp tác và hữu nghị lâu đời, bền vững của hai nước Việt Nam và Myanmar. Ngoài ra, dự án còn góp phần đáp ứng nhu cầu về khách sạn, nhà ở và văn phòng cho thuê hiện đang nóng lên từng ngày tại Thành phố Yangon.
DỰ ÁN CHĂN NUÔI BÒ
Dự án chăn nuôi bò cũng là một dự án trọng điểm của HAGL. Thực tiễn cho thấy quy mô manh mún, nhỏ lẻ, giá thành sản xuất cao, chưa kiểm soát tốt dịch bệnh... là những điểm yếu cố hữu của ngành chăn nuôi Việt Nam. Nhận thấy được tiềm năng cũng như triển vọng của ngành chăn nuôi đáp ứng nguồn nguyên liệu trong nước, HAGL đã đầu tư xây dựng chuồng trại để chăn nuôi bò với quy mô lớn theo tiêu chuẩn quốc tế, nhập khẩu con giống từ Úc, Thái Lan... áp dụng những kỹ thuật chăn nuôi hiện đại, giảm giá thành sản xuất, nâng cao lợi thế cạnh tranh. Ngoài ra, HAGL còn hợp tác với NutiFood và VISSAN đảm bảo thị trường tiêu thụ ổn định và lâu dài. HAGL sẽ đầu tư dự án chăn nuôi bò với tổng số vốn khoảng 6.300 tỷ đồng, được chia làm hai giai đoạn: giai đoạn 1 với mức đầu tư khoảng 2.517 tỷ đồng và giai đoạn 2 khoảng 3.783 tỷ đồng. Dự kiến tổng số lượng đàn bò thịt và bò sữa là 236.000 con, trong đó 120.000 con bò sữa, 116.000 con bò thịt. Diện tích đất sử dụng ban đầu khoảng 4.000 ha, trong đó diện tích trồng cỏ 3.400 ha và 600 ha xây dựng hạ tầng phục vụ chăn nuôi.
Khuyến cáo:
Các báo cáo mà chúng tôi đưa ra chỉ nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không hàm ý chào bán, lôi kéo, khuyên nguời đọc mua, bán hay nắm giữ chứng khoán. Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn thông tin tham khảo.
________________________________________
Mở tài khoản chứng khoán tận nơi - Trích phí giao dịch 100%
Cung cấp cho khách hàng
File excel quản lý danh mục đầu tư chứng khoán
Liên hệ: Hải Canslim
MBA- Finance, University of Chester
CFA Level 3 - CMT Level 3 - CAT Level 3
Facebook: https://www.facebook.com/lephuonghai
Website: http://www.phantichcophieu.info
Email: lephuonghai107@gmail.com
________________________________________
