- Biển số
- OF-465179
- Ngày cấp bằng
- 25/10/16
- Số km
- 2
- Động cơ
- 201,820 Mã lực
- Nơi ở
- Trần Duy Hưng
- Website
- www.kiemtoanava.com.vn
Bài viết này chia sẻ về góc độ phân tích đơn thuần, còn quan điểm lởm hay tốt không quan trọng bằng kiếm được bao nhiều. Lởm mà đu lướt khéo vẫn có lợi nhuận tốt. Tuy nhiên về lâu về dài nó rất tổn thọ, đòi hỏi của bạn rất nhiều thời gian để canh nó từng phiên từng giờ. Do đó theo tôi, chọn một cổ phiếu tốt để đầu tư dài dài vẫn tốt hơn. Vậy làm sao để chọn được cổ phiếu tốt ? Trước hết hãy tránh xa cổ phiếu lởm. Muốn kiểm được tiền, trước tiên phải biết giữ tiền đã.
Gỗ Trường Thành (TTF) là câu chuyện hót nhất những ngày gần đây. Chúng tôi (KVAS consulting) không đầu tư TTF cũng không quan tâm đến DN này trước khi scandal xảy ra. Lần đầu tiên chúng tôi biết đến TTF là qua bài báo này năm 2013 khi TTF vướng vào câu chuyện về cấu trúc vốn Tái cấu trúc doanh nghiệp (Các DN trong bài báo này đều đang rất bết bát) .
Toàn bộ bài viết này dùng dữ liệu trình bày trên CafeF, KVAS không sử dụng các dữ liệu chi tiết như BCTC đã kiểm toán, BC thường niên, Biên bản họp DHDCD (nếu nhà đầu tư quan tâm có thể thảo luận riêng).
Để có sự so sánh KVAS sẽ lấy 2 DN ngành gỗ khác, một DN trung bình là Gỗ Thuận An (GTA) và và một DN "ngôi sao" là Gỗ Đức Thành (GDT).
Dữ liệu phi tài chính quan trọng xin được tóm tắt tại đây để có thêm thông tin phân tích:
Dữ liệu phi tài chính TTF GTA GDT
Sơ lược TTF thành lập từ 1993 sau GDT 2 năm. TTF có khá nhiều cổ đông tổ chức và đầu tư rất dàn trải 14 công ty con và 3 công ty liên kết trong khi GTA và GDT không có công ty con và công ty liên kết nào.
Trở lại vấn đề đọc vị, KVAS xin gửi tới nhà đầu tư 10 biểu đồ cơ bản như một cách tiếp cận với không chỉ với TTF mà các cổ phiếu khác mà các nhà đầu tư quan tâm.
Trước hết, Doanh thu và Lợi nhuận luôn là các chỉ tiêu quan tâm hàng đầu
Doanh thu và Lợi nhuận của TTF rõ ràng là vượt trội và có sự tăng trưởng đặc biệt là 2 năm gần đây đó có thể là lý do TTF thu hút được rất nhiều nhà đầu tư tổ chức (vào bẫy ?)
Nguồn lực cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trên là dòng vốn dồi dào của các cổ đông. Tuy nhiên việc gọi vốn nhiều và nhanh luôn cần được xem xét thật kỹ, đặc biệt khi TTF đang "nuôi lỗ vốn" rất nhiều công ty con và công ty liên kết. Rủi ro tiềm tàng là sử dụng kém hiệu quả vốn của cổ đông, thất thoát qua sân sau hoặc mua bán lòng vòng để làm đẹp cho công ty niêm yết.
Danh sách cổ đông
TÊN CỔ ĐÔNG SỐ CỔ PHIẾU TỶ LỆ % TÍNH ĐẾN NGÀY
CTCP Đầu tư Xây dựng Tân Liên Phát 72,155,080 49.9 09/05/2016
Võ Trường Thành 14,700,000 10.17 30/06/2016
Nguyễn Thị Hồng 6,916,000 4.78 22/04/2015
Vũ Thị Quỳnh 6,897,940 4.77 22/04/2015
Nguyễn Bá Phong 6,860,000 4.74 22/04/2015
Nguyễn Thị Xuân 6,043,425 4.18 18/09/2015
Hoàng Điệp Tố Khanh 5,141,997 3.56 22/04/2015
Nguyễn Thị Quỳnh Như 4,351,452 3.01 22/04/2015
Công ty TNHH MTV Quản lý nợ và khai thác tài sản-Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIBAMC) 4,000,000 2.77 22/04/2015
Diệp Thị Thu 3,931,784 2.72 30/06/2016
Hà Thị Liên 3,164,000 2.19 22/04/2015
Vietnam Holding Limited 1,417,395 0.98 29/02/2012
Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Việt Nam 729,588 0.5 30/06/2014
Quỹ đầu tư Việt Nam 729,588 0.5 30/01/2015
Trong mối tương quan với VCSH cần xem xét tới EPS
EPS của TTF có sự cải thiện tuy nhiên chỉ ở mức khiêm tốn và GDT cho thấy rõ vị thế ngôi sao (nhỏ và có võ).
Xem xét qua lưu chuyển tiền tệ, TTF cho thấy sự bất ổn. TTF thành lập từ 1993, DT và LN có sự tăng trưởng nhưng dòng tiền gặp nhiều khó khăn.
Và khi dòng tiền kinh doanh âm, công ty liệu có trả được cổ tức không
Với nhiều nhà đầu tư thì chỉ cần đến biểu đồ thứ 6 này và phân tích sơ bộ trên TTF đã không có gì hấp dẫn. Nếu muốn tiếp tục, nhà đầu tư chắc chắn phải tìm kiếm thêm các dữ liệu và phân tích xem TTF có gì hấp dẫn tiềm ẩn và sự bùng nổ trong tương lai.
KVAS sẽ tiếp tục phân tích thêm 3 bước để nhà đầu tư hiểu thêm về TTF và gợi mở cách để tiếp cận với các cổ phiếu khác.
Bước 1. Tiếp tục đào sâu vấn đề dòng tiền bị âm, các chỉ số hoạt động sẽ nói lên nhiều điều
Số ngày của TTF luôn cao hơn của GDT từ 3-5 lần.
Nếu kỳ luân chuyển tiền bình quân ở mức trung bình như GTA và GDT thì có thể dòng tiền của TTF đã không âm nhiều đến vậy. Xem xét kỹ hơn về chỉ tiêu hoạt động này
Qua 10 biểu đồ phân tích trên, bức tranh TTF đã khá rõ ràng và nhà đầu tư có thể dùng bước vì trên thị trường còn rất nhiều cổ phiếu hấp dẫn hơn.
Nếu bạn muốn xem phân tích chi tiết hơn nữa xem Phân tích BCTC Gỗ Trường Thành TTF
Gỗ Trường Thành (TTF) là câu chuyện hót nhất những ngày gần đây. Chúng tôi (KVAS consulting) không đầu tư TTF cũng không quan tâm đến DN này trước khi scandal xảy ra. Lần đầu tiên chúng tôi biết đến TTF là qua bài báo này năm 2013 khi TTF vướng vào câu chuyện về cấu trúc vốn Tái cấu trúc doanh nghiệp (Các DN trong bài báo này đều đang rất bết bát) .
Toàn bộ bài viết này dùng dữ liệu trình bày trên CafeF, KVAS không sử dụng các dữ liệu chi tiết như BCTC đã kiểm toán, BC thường niên, Biên bản họp DHDCD (nếu nhà đầu tư quan tâm có thể thảo luận riêng).
Để có sự so sánh KVAS sẽ lấy 2 DN ngành gỗ khác, một DN trung bình là Gỗ Thuận An (GTA) và và một DN "ngôi sao" là Gỗ Đức Thành (GDT).
Dữ liệu phi tài chính quan trọng xin được tóm tắt tại đây để có thêm thông tin phân tích:
Dữ liệu phi tài chính TTF GTA GDT
Sơ lược TTF thành lập từ 1993 sau GDT 2 năm. TTF có khá nhiều cổ đông tổ chức và đầu tư rất dàn trải 14 công ty con và 3 công ty liên kết trong khi GTA và GDT không có công ty con và công ty liên kết nào.
Trở lại vấn đề đọc vị, KVAS xin gửi tới nhà đầu tư 10 biểu đồ cơ bản như một cách tiếp cận với không chỉ với TTF mà các cổ phiếu khác mà các nhà đầu tư quan tâm.
Trước hết, Doanh thu và Lợi nhuận luôn là các chỉ tiêu quan tâm hàng đầu
Doanh thu và Lợi nhuận của TTF rõ ràng là vượt trội và có sự tăng trưởng đặc biệt là 2 năm gần đây đó có thể là lý do TTF thu hút được rất nhiều nhà đầu tư tổ chức (vào bẫy ?)
Nguồn lực cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trên là dòng vốn dồi dào của các cổ đông. Tuy nhiên việc gọi vốn nhiều và nhanh luôn cần được xem xét thật kỹ, đặc biệt khi TTF đang "nuôi lỗ vốn" rất nhiều công ty con và công ty liên kết. Rủi ro tiềm tàng là sử dụng kém hiệu quả vốn của cổ đông, thất thoát qua sân sau hoặc mua bán lòng vòng để làm đẹp cho công ty niêm yết.
Danh sách cổ đông
TÊN CỔ ĐÔNG SỐ CỔ PHIẾU TỶ LỆ % TÍNH ĐẾN NGÀY
CTCP Đầu tư Xây dựng Tân Liên Phát 72,155,080 49.9 09/05/2016
Võ Trường Thành 14,700,000 10.17 30/06/2016
Nguyễn Thị Hồng 6,916,000 4.78 22/04/2015
Vũ Thị Quỳnh 6,897,940 4.77 22/04/2015
Nguyễn Bá Phong 6,860,000 4.74 22/04/2015
Nguyễn Thị Xuân 6,043,425 4.18 18/09/2015
Hoàng Điệp Tố Khanh 5,141,997 3.56 22/04/2015
Nguyễn Thị Quỳnh Như 4,351,452 3.01 22/04/2015
Công ty TNHH MTV Quản lý nợ và khai thác tài sản-Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIBAMC) 4,000,000 2.77 22/04/2015
Diệp Thị Thu 3,931,784 2.72 30/06/2016
Hà Thị Liên 3,164,000 2.19 22/04/2015
Vietnam Holding Limited 1,417,395 0.98 29/02/2012
Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Việt Nam 729,588 0.5 30/06/2014
Quỹ đầu tư Việt Nam 729,588 0.5 30/01/2015
Trong mối tương quan với VCSH cần xem xét tới EPS
EPS của TTF có sự cải thiện tuy nhiên chỉ ở mức khiêm tốn và GDT cho thấy rõ vị thế ngôi sao (nhỏ và có võ).
Xem xét qua lưu chuyển tiền tệ, TTF cho thấy sự bất ổn. TTF thành lập từ 1993, DT và LN có sự tăng trưởng nhưng dòng tiền gặp nhiều khó khăn.
Và khi dòng tiền kinh doanh âm, công ty liệu có trả được cổ tức không
Với nhiều nhà đầu tư thì chỉ cần đến biểu đồ thứ 6 này và phân tích sơ bộ trên TTF đã không có gì hấp dẫn. Nếu muốn tiếp tục, nhà đầu tư chắc chắn phải tìm kiếm thêm các dữ liệu và phân tích xem TTF có gì hấp dẫn tiềm ẩn và sự bùng nổ trong tương lai.
KVAS sẽ tiếp tục phân tích thêm 3 bước để nhà đầu tư hiểu thêm về TTF và gợi mở cách để tiếp cận với các cổ phiếu khác.
Bước 1. Tiếp tục đào sâu vấn đề dòng tiền bị âm, các chỉ số hoạt động sẽ nói lên nhiều điều
Số ngày của TTF luôn cao hơn của GDT từ 3-5 lần.
Nếu kỳ luân chuyển tiền bình quân ở mức trung bình như GTA và GDT thì có thể dòng tiền của TTF đã không âm nhiều đến vậy. Xem xét kỹ hơn về chỉ tiêu hoạt động này
Qua 10 biểu đồ phân tích trên, bức tranh TTF đã khá rõ ràng và nhà đầu tư có thể dùng bước vì trên thị trường còn rất nhiều cổ phiếu hấp dẫn hơn.
Nếu bạn muốn xem phân tích chi tiết hơn nữa xem Phân tích BCTC Gỗ Trường Thành TTF
KVAS consulting 0936.399.511
Thành lập DN - Thuế - Kiểm toán
