Cụ Vlchua phán em con CSM với
Xu hướng chung chưa thuận em án binh thôi,
về CSM thì bên em có chút phân tích gửi cụ :
CSM đạt kết quả khả quan trong Quý 1 nhờ giá cao su hạ, giữ nguyên khuyến nghị MUA
Trong Quý 1/2013, Công ty đạt 710 tỷ đồng doanh thu (không đổi so với cùng kỳ năm ngoái), và 68 tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 76%). Biên lợi nhuận gộp của Công ty tăng 25% trong Quý 1, so với mức 19% trong Quý 1/2012, nhờ giá cao su hạ. Với kết quả Quý 1, Công ty đã đạt 36% kế hoạch cả năm (kế hoạch lợi nhuận ròng đạt khoảng 186 tỷ đồng, giảm 26% so với năm 2012).
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng mục tiêu của Công ty đặt ra là quá thấp. Thay vào đó, chúng tôi dự báo Công ty sẽ đạt 296 tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái), do chúng tôi tin rằng giá cao su trung bình năm 2013 sẽ thấp hơn so với năm 2012, giúp biên lợi nhuận gộp của công ty tăng. Giá cao su hiện rất thấp, 2.400USD/tấn, giảm 20% so với hồi đầu năm. CSM hiện đang giao dịch tại ngưỡng P/E dự phóng 6 lần, dựa trên dự báo EPS của chúng tôi. P/E của Công ty thấp hơn hẳn so với của toàn ngành trong khu vực, vì vậy, chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của CSM.