Báo cáo Quý 1/2013 - Thị trường tốt nhờ vĩ mô chính sách
Với tâm lý tích cực trong tháng mười hai, thị trường tiếp tục duy trì sắc xanh trong tháng một và đầu tháng hai. Tuy nhiên thị trường đã có một đợt điều chỉnh nhẹ sau kỳ nghỉ 10 ngày do lo ngại tăng quá nóng. Tuy nhiên, chỉ số VNI kết thúc Quý 1 tăng 20% so với đầu năm. Số liệu vĩ mô của quý cho thấy có cải thiện nhưng rõ ràng nền kinh tế vẫn còn khó khăn. Tăng trưởng GDP thấp nhưng tổng mức bán lẻ và sản xuất tăng trưởng còn thấp hơn nữa trong khi hàng tồn kho vẫn ở mức cao và tín dụng không hề tăng trưởng. Tuy nhiên, nhà đầu tư lạc quan về việc giảm lãi suất và các động thái về chính sách để giải quyết vấn đề nợ xấu của hệ thống ngân hàng cũng như các chính sách hỗ trợ thị trường bất động sản đang khó khăn.
Chỉ số VNI tăng 20%, HNI tăng 5,6% từ đầu năm đến nay
Chỉ số VNI kết thúc Quý 1 tại ngưỡng 491 điểm còn chỉ số VNI tại ngưỡng 60,3 điểm, tăng lần lượt 20% và 5,6% so với quý trước nhờ hiệu ứng tháng một và đợt tăng trở lại vào cuối tháng ba do các quỹ ETF tái cân bằng danh mục và các động thái chính sách như việc thành lập công ty xử lý nợ và giảm lãi suất. Thanh khoản tăng mạnh trong quý 1 với khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày đạt 68 triệu cổ phiếu, so với mức 37 triệu cổ phiếu trong Quý 4/2012. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với 3.700 tỷ đồng (180 triệu USD) trong Quý 1 trên sàn HSX, tăng 28% so với quý trước và mua ròng 407 tỷ đồng (20 triệu USD) trên sàn HNX, gấp 17 lần so với Quý 4/2012.
GDP Quý 1 cho thấy nền kinh tế còn khó khăn.
Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tăng trưởng GDP trong Quý 1/2013 ước đạt 4,89% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức 4,75% hồi Quý 1/2012. Tăng trưởng GDP cải thiện chủ yếu là nhờ cán cân thương mại thặng dư 481 triệu USD trong Quý 1, trong khi thâm hụt 251 triệu USD vào cùng kỳ năm 2012. Xem xét kỹ càng các số liệu, chúng tôi nhận thấy nền kinh tế vẫn đang khó khăn. Chỉ số Sản xuất công nghiệp chỉ tăng 4,9% trong Quý 1/2013 trong khi đạt 5,9% trong Quý 1/2012. Ngoài ra, tỷ số giá trị hàng tồn kho so với giá trị sản xuất là 70%-90%, cao hơn so với mức an toàn là 65% theo các quan chức.
Tổng mức bán lẻ giảm sau Tết.
Theo TCTK, tổng mức bán lẻ chỉ đạt 211.300 tỷ đồng trong tháng ba, tăng 11,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi mức tăng tháng 03/2012 so với tháng 03/2011 là 26%. Nếu không tính yếu tố giá cả, tăng trưởng thực tế chỉ đạt 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi con số này tháng 03/2012 là 4,7%. Tính từ đầu năm đến nay, tổng mức bán lẻ khu vực quốc doanh đạt 62.000 tỷ đồng, giảm 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng tổng mức bán lẻ chững lại chủ yếu do khu vực này, chiếm khoảng 10% tổng mức bán lẻ. Doanh thu khu vực tư nhân đạt 553.800 tỷ đồng, tăng 13,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu khu vực FDI đạt 20.300 tỷ đồng, tăng 34,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đến hết Quý 1, tăng trưởng tín dụng tính từ đầu năm cuối cùng cũng đạt mức dương
NHNN cho biết đến hết Quý 1, tăng trưởng tín dụng tính từ đầu năm đạt 0,03%, cao hơn so với mức âm 0,28% tính từ đầu năm đến hết tháng hai. Đây là một sự cải thiện so với mức âm 1,96% tính từ đầu năm đến hết Quý 1/2012.